五洋自控：柯斯宇产能和订单存在一定缺口，dimm冷板已处于开发阶段

日前，五洋自控（300420.SZ）发布投资者关系活动记录表。其中提到，目前柯斯宇的产能和订单存在一定缺口，近期柯斯宇也成立了子公司布局规划该等产能扩充，尤其在机加工产能方面降低对外协的依赖。

在产品布局方面，柯斯宇目前主要产品包括不锈钢波纹管和分水器，同时dimm冷板已处于开发阶段。未来将持续丰富产品品类及应用领域，目前已布局新产品研发，比如应用于光模块领域的波纹管。

关于不锈钢波纹管净利率较高的原因，柯斯宇在生产工艺、产品焊接质量、产品焊合率有效检测等方面具有竞争优势。对于终端客户而言，不锈钢波纹管占服务器机柜成本比重较低，客户更关注产品可靠性。随着未来竞争，预计价格可能下调，但柯斯宇将通过持续提升产品品质保持竞争优势。

在客户结构方面，柯斯宇属于服务器液冷模组的零部件供应商，直接下游客户是液冷散热模组厂商，终端客户主要是国内外云服务厂商。

在合作模式方面，目前大部分是代工模式，少部分项目与客户合作开发，部分项目为独家合作。

关于产品交付周期，通常订单交付周期在1个月左右。

在并表安排方面，目前已完成交割，将于7月份并表。

关于后续合作规划，上市公司坚持以"智能制造"为核心发展战略，收购柯斯宇之后新增液冷零部件板块，将从资金、生产、技术与人才、管理等多个维度对柯斯宇进行全方位赋能。