地缘风险推升通胀预期，稀有金属ETF易方达涨3.02%

截至7月21日11点6分，上证指数涨0.21%，深证成指涨2.50%，创业板指涨4.01%。国家大基金持股、半导体、中芯国际概念等板块涨幅居前。

ETF方面，稀有金属ETF易方达（561050）涨3.02%，成分股三祥新材（603663.SH）、东方锆业（002167.SZ）涨停，华友钴业（603799.SH）、盛和资源（600392.SH）涨超5%，有研新材（600206.SH）、横店东磁（002056.SZ）、中国稀土（000831.SZ）、中稀有色（600259.SH）、铂科新材（300811.SZ）、东方钽业（000962.SZ）等上涨。

消息面上，7月20日美军中央司令部对伊朗发动新一轮打击，胡塞武装宣布对沙特实施“海上航行禁令”，霍尔木兹海峡通行受限，地缘政治风险急剧升温，引发市场对全球原油供应及关键矿产资源供应链稳定性的担忧，通胀交易预期强化，推动有色金属等大宗商品板块走强。

申万宏源表示，贵金属：美国6月CPI同比上涨3.5%，前值4.2%，低于市场预期的3.8%；核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的2.8%，前值2.9%。6月美联储议息会议维持利率在3.5%-3.75%不变，沃什缺席点阵图，9名官员考虑年内加息，今后三年联邦基金利率预期中值均被上调，长期预期维持不变，总体表述偏鹰。26Q1全球央行购金244吨，环比增加17%；26年6月中国央行购金48万盎司，环比5月增加16万盎司，金价回调下显著加速，央行购金对金价形成强支撑。短期非农及CPI不及预期、沃什表态偏鸽，加息预期缓和下金价企稳，中东冲突反复或有压制，但长期看货币信用格局重塑持续，大而美法案通过后美国财政赤字率将提升，当前我国黄金储备偏低，我们认为央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行。

稀有金属ETF易方达（561050.SH）跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业。