数据中心需求爆发！海外燃机订单爆表、交付乏力，A股燃机产业链迎来风口

近期全球燃机市场迎来一轮强劲景气周期。

7月23日，光大证券梳理了燃气轮机国产产业链，合计有14只A股入选。从股价表现来看，杰瑞股份（002353.SZ）大涨超74%居首，万泽股份（000534.SZ）、东方电气（600875.SH）、应流股份（603308.SH）等个股逆市上涨。航宇科技（688239.SH）、福鞍股份（603315.SH）、常宝股份（002478.SZ）等个股则大跌超20%。

消息面上，2026年上半年，全球能源装备巨头通用电气维尔诺瓦（GE Vernova（GEV.US），以下简称“GEV”）交出了一份远超市场预期的中期答卷。

国金证券研报显示，2026第二季度，GEV燃机新签订单12.1GW，同比增长137%，环比也继续创新高，大超预期。同时，交付端，2026第二季度交付燃机3.3GW，环比还在下滑，新签—交付的剪刀差大幅拉大。在手订单方面，2026第二季度末GEV电力板块(燃机约占82%)在手订单为1116.49亿美元，按照过去4个季度电力业务合计收入210.35亿美元计算，当前电力业务在手订单覆盖年限从2026一季度末的4.91年提升到5.31年，订单排期大幅拉长，燃机紧缺加剧。同时，GEV上修年底订单指引，2026一季度表示年底在手订单(包含预留协议)超110GW，但2026第二季度末已达116GW，指引年底将超125GW。