AI基建融资藏风险！美国五大科技企业隐形债务达 1.65 万亿美元，四年暴涨8倍

7月24日，据财闻海外资讯，市场对于 AI 泡沫的担忧持续升温，日本分析师最新研究显示，美国五大头部科技企业暗藏高额隐形债务，规模合计突破1.65万亿美元。该部分债务大多源于各家企业为布局 AI 基建开展的大量融资，相关负债并未体现在财报表内。

目前五大科技公司财报公示债务为1.35万亿美元，隐形债务规模已高于账面债务；过去四年隐形债务规模涨幅达8倍，最新季度隐形债务攀升至1.65万亿美元。

《日经亚洲评论》估计，谷歌(Google)母公司Alphabet、微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）、Meta（META.US）和甲骨文（ORCL.US）公司的总债务约为3万亿美元，当中很大一部分与巨额AI基础设施开支有关，包括数据中心长期租赁协议，以及尚未付运的昂贵服务器、图像加速器和其他运算硬件。在五家公司中，Meta的隐形债务估计最高，约为4200亿美元，几乎是公司2026财年业绩报告披露金额的3倍。

报道指出，不足一半的真实债务直接出现在资产负债表上，其余部分仅在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件附注中披露。这些债务背后的财务承诺在美国法律下是合法进行，但披露方式使散户投资者难以准确评估这些公司的财务状况。