存储“双雄”拟签9500亿美元大单！日韩股市集体收涨，美股存储股夜盘走高

7月27日，美股三大期指继续走高，纳指期货涨1.6%，标普500指数期货涨近1%，存储概念夜盘走高，SK海力士（SKHY.US）涨近6%，美光、闪迪（SNDK.US）涨超4%。

当日，日经225指数收涨0.50%，报64931.19点。韩国综指收涨0.97%，报6755.74点。个股方面，SK海力士收涨超3%，三星上涨2%。

据澎湃新闻报道，韩国总统政策办公室主任金容范在新闻发布会上宣布，三星电子和博通公司签署了一份谅解备忘录，就代工合作达成协议，将在未来五年内供应价值2000亿美元的先进存储半导体，并生产人工智能芯片。SK集团决定在未来五年内，与包括英伟达（NVDA.US）在内的全球大型科技公司开展总价值7500亿美元的先进存储半导体长期供应合作。数据中心合作也将启动。

存储芯片以DRAM与NAND闪存为“双支柱”，占据全球存储市场绝大多数份额。行业呈现显著的头部集中特征，三星、SK海力士与美光等头部原厂掌握绝对定价权。

在技术端，DRAM升级呈现接口标准、制程节点与先进封装协同演进的特征，DDR5带宽提升与HBM4高位宽、高通（QCOM.US）道数迭代共同推动面向AI和高性能计算的高带宽存储加速发展。NAND Flash则聚焦于存储密度提升，技术路径主要包括3D堆叠层数向300层以上演进。半导体存储产业链呈现"上游高度集中、中游生态多元、下游需求驱动"的格局，国内企业主要集中在Fabless与模组环节。

天风证券指出，本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。随着AI算力建设持续推进，高端存储需求的重要性进一步提升，行业供需格局有望逐步改善。在需求结构升级与供给约束仍存的背景下，存储价格和产业链盈利能力有望保持较好韧性，行业景气度或延续修复趋势。建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。

A股方面，备受关注的DRAM龙头长鑫科技将登陆科创板，发行价8.66元/股，发行市值逾5790亿元，预计募集资金总额约579亿元（超额配售选择权全额行使前），为科创板迄今规模第一大IPO。截至上午收盘，N长鑫（688825.SH）上涨531.06%，报54.65元/股，总市值3.655万亿元，在A股排名第一，接连超过美股英特尔（INTC.US）7月24日收盘市值4656亿美元（约合人民币3.15万亿元）及腾讯的5003.1亿美元（约合人民币3.39万亿），在全球市值排行榜上居第24位。按发行价8.66元/股计算，长鑫科技中一签浮盈超2万元。