全球科技股风险偏好回升，港股互联网集体大涨

截至7月31日11点0分，上证指数涨0.79%，深证成指涨3.28%，创业板指涨5.09%。快手概念、华为欧拉、IT服务等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通互联网ETF易方达（513040）涨1.51%，成分股金山云（03896.HK）、美图公司（01357.HK）、趣致集团（00917.HK）、汇量科技（01860.HK）涨超10%，范式智能（06682.HK）、赤子城科技（09911.HK）、金山软件（03888.HK）、商汤-W（00020.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）、金蝶国际（00268.HK）涨超5%。

7月30日美股科技板块大幅反弹，费城半导体指数涨超8%，微软因第四财季业绩全面超预期，特别是云业务表现亮眼，股价大涨超15%，市值单日增加4500亿美元，创历史纪录。美股存储、光通信等板块集体大涨，带动全球科技股风险偏好回升。

财通证券表示，从设计、代工到行业落地，国产化链条有望持续超预期。随着高参数MoE模型训练与推理需求持续增长，以及国产大模型与芯片协同适配加速，国产生态价值快速提升。同样持续看好国产代工能力及产能提升。

开源证券表示，在平台流量侧，AI在传统搜索推荐之上构建意图理解与智能导购层，推动商品发现机制由关键词匹配向场景化、个性化升级，带动用户站内停留时长、广告点击率与交易转化率同步提升，跨境卖家可共享流量增长与投放提效的双重红利。在企业运营侧，AI工具已由文案生成、图片制作等单点工具向覆盖选品、内容生产、广告投放、客服与供应链预测等全链路智能化方向演进，头部卖家已率先落地全链路AI智能体。AIAgent价值不止降本提效，同时能够提升企业的规模化复制能力：一方面AI工具可以实现运营效率、内容产能的大幅提升与人力成本的显著下降，另一方面AI工具可将选品、素材制作、投放测试和用户运营流程模块化、自动化，推动内容、素材产能释放，加速向新品类及新区域扩张。同时，AI将弱化纯流量包装带来的竞争壁垒，放大产品力、用户口碑与履约能力的核心价值，推动品牌间经营分化加剧，精品品牌与数字化能力突出的头部卖家竞争优势有望进一步扩大。

港股通互联网ETF易方达（513040.SH）跟踪中证港股通互联网指数，易方达港股通互联网ETF精准覆盖电商平台、内容生态、社交媒体及软件服务等核心互联网领域，产品流动性充裕，其指数特征与当前AI技术驱动互联网商业模式升级的市场主线高度契合，为投资者提供了便捷的配置选择，前五大权重股包括腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、贝壳-W。