日本央行维持利率不变，释放紧缩信号

7月31日，据财闻海外资讯，日本央行周五维持利率不变，但首次警告称核心通胀可能超过其目标，这暗示在日本政府干预买入日元后，未来可能进一步加息。

日本央行还强调了全球对人工智能的强劲需求所带来的通胀压力，并指出对中东冲突经济影响的担忧正在消退，这突显了其对于可能支持更高利率的通胀风险的关注。

日本央行在一份季度展望报告中表示："由于中长期通胀预期持续上升，且企业提价和涨薪行为更加活跃，核心通胀存在偏离我们2%目标上行的风险。我们必须予以适当关注，以防此类风险成为现实并对经济产生负面影响。"

此番措辞比4月发布的上一份展望报告更为强硬。当时日本央行指出，核心通胀正接近2%，需要央行对物价上行风险保持警惕。

在周五结束的为期两天的货币政策会议上，日本央行将短期利率稳定在1%。这一决定在广泛预期之中，因上月利率已上调至31年来最高水平。政策委员会成员高田创是唯一反对该决定的人，他主张将利率上调至1.25%，以应对外部需求扰动带来的通胀风险。

日本央行的决定及其偏紧缩的声明推高了日本两年期国债收益率，但对日元的提振作用甚微，日元汇率维持在1美元兑160.76日元附近。

"日本央行的展望报告基调强硬，我们维持与市场共识不同的观点，即央行将在明年年底前将利率上调至2%，"CapitalEconomics驻新加坡的亚太区主管MarcelThieliant表示。

日本央行的决定是在日本周四于纽约市场进行干预（买入日元、卖出美元）之后做出的，但该措施未能给日元带来持续的提振。

有迹象表明东京的行动得到了华盛顿的默许。据福克斯商业新闻网报道，美国财政部长斯科特·贝森特表示，日本可能进行了干预以支撑其"似乎被严重低估"的货币。贝森特曾多次敦促日本央行加息，他的言论以及政府的干预措施，使市场焦点集中在日本央行行长植田和男在会后新闻发布会上对未来利率路径可能采取的紧缩立场上。

在展望报告中，日本央行将截至2027年3月的本财年核心通胀预期从4月预测的2.8%下调至2.5%，原因是油价企稳。然而，该行上调了对2027财年的通胀预期。

日本央行还指出，尽管经济前景风险大致平衡，但物价相关风险偏向上行。报告称："反映全球人工智能相关需求增长的半导体等产品价格上涨，加上近期日元贬值，可能会推高价格，主要是耐用消费品价格。"

尽管日本央行维持了继续加息的承诺，但该行补充道，除了中东局势外，人工智能的强劲需求和汇率波动的影响，也是其考虑未来加息时机和步伐时将仔细分析的因素。报告称，在引导货币政策以避免过度通胀损害经济时，"将核心通胀稳定在2%左右的前景正变得越来越重要"。