机构一致预判猪价低位震荡产能出清，养殖全板块逆势普涨

8月3日，A股养殖股逆势普涨。其中，正虹科技（000702.SZ）涨超3%，圣农发展（002299.SZ）、百洋股份（002696.SZ）、民和股份（002234.SZ）、东方海洋（002086.SZ）、绿康生化（002868.SZ）、美农生物（301156.SZ）、大北农（002385.SZ）、国联水产（300094.SZ）、巨星农牧（603477.SH）、梅花生物（600873.SH）、播恩集团（001366.SZ）、邦基科技（603151.SH）、好当家（600467.SH）、獐子岛（002069.SZ）、天山生物（300313.SZ）、中牧股份（600195.SH）、仙坛股份（002746.SZ）涨超2%。

国金证券认为，目前生猪价格仍在低位震荡，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。从供给端角度来看，出栏均重小幅下降，行业出栏相对积极。从供给端角度来看，季节性供给量或有所减少，但是总量依旧偏大，短时生猪供给压力犹存。政策端主动去产能或持续推进，同时板块的持续亏损利好板块去产能逻辑和明年猪价上涨。短期来看，生猪价格仍有下降空间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。

方正证券认为，猪价短期反弹结束，预计继续磨底，去产能仍然是下半年的主基调。本轮猪价上涨的根本原因在于，前期养殖端经历深度亏损，导致大肥猪养殖长期处于负利润状态，导致大猪持续出清，最终市场供应随之收紧。在标肥价差大幅走扩后，带动行业压栏惜售和二育情绪，导致猪价上涨。意味着行业即将进入新一轮的累库周期，目前来看猪价阶段反弹结束，即将重新进入磨底周期，预计未来半年整体仍然位于成本线下方，生猪养殖行业产能去化或进一步加速。