AI退潮月，百亿私募关注哪些公司？

据私募排排网，7月，A股经历了一场极致的风格切换。上半月还在延续的科技股狂潮戛然而止，市场进入剧烈调整，资金大规模从高位的科技赛道流向低位的消费、红利等传统板块。

其中，科创50指数单月暴跌25.90%，创下该指数发布以来的单月跌幅纪录；创业板指大跌23%，创下了近十年来（2016年2月以来）的单月跌幅纪录；上证指数相对抗跌，但也下跌了6.4%，回吐了年内全部涨幅。

不过，恰逢中报业绩预告披露期，面临深度回调压力的硬科技领域仍备受私募聚焦。Choice数据显示，2026年7月，共有706家私募参与A股市场的调研，调研次数达到1710次，涉及了315家A股公司。从行业（申万二级）来看，调研数前5的板块，每个板块都至少有10家公司被调研，它们分别为半导体、通用设备、消费电子、元件、专用设备。尽管这几个板块7月都有相当幅度的回撤，但半导体、元件、专用设备年内平均涨幅依旧可观，分别为58.13%、68.06%、36.1%。

37家公司获至少10家私募调研，半导体独占5席领跑

调研数据显示，私募覆盖呈现明显梯度：在315家被调研公司中，获得3家及以上、5家及以上、10家及以上私募关注的公司分别有144家、76家和37家。

在这37家公司中，半导体板块占据5席，数量最多；通用设备和光学光电子板块各占3席，位列其后。股价表现上，7月仅10家录得正收益，不过拉长至年内，仍有21家上涨，其中源杰科技、智立方等8家涨幅超过50%。

源杰科技是唯一一家调研私募数突破100家的公司。尽管7月股价深度回调40%，但凭借年初以来的强势表现，年内涨幅依然有146%。

作为AI数据中心高速光模块核心器件大功率CW光源的重要供应商，源杰科技2026年上半年交出了一份亮眼的业绩预告：扣非净利润预计为5亿元至5.5亿元，同比增长1001.87%-1112.06%。

源杰科技在机构调研中透露，其研发的CW光源向更高功率升级，二季度交付稳健，带动毛利率提升，产品结构优化排在首位，具体表现为数据中心业务占比提升及电信业务中高速率产品占比提升。

此外，光模块三巨头之一的新易盛的私募调研家数也达到92家，公司7月下跌34.76%，年内上涨28.84%。该公司2026年上半年业绩同样亮眼，预计扣非净利润69.81亿元至79.81亿元，同比增长77.46%—102.88%，增速超出市场预期。

新易盛表示，该业绩主要因报告期内受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化。公司还在机构调研中透露，800G光模块已为主力出货产品，1.6T产品放量节奏逐季加快，硅光方案产品份额持续提升，增长趋势明显。

淡水泉、盘京、高毅等7家百亿私募调研数居前10

从私募的角度看，在706家参与调研的私募公司中，百亿私募占54家，其中淡水泉、盘京投资、高毅资产、聚鸣投资、和谐汇一资产、远信投资、重阳投资7家百亿私募调研人次位居前10，彤源投资、煜德投资、鸿道投资3家规模不足百亿的私募也位列其中。

百亿私募在积极调研的同时，面对7月的市场逆风，仓位也维持在高位。私募排排网高阶分析数据显示，截至7月24日，百亿股票私募的仓位水平达到88.64%，为今年以来的最高水平。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜认为，该现象的原因有三点：其一，7月中旬正值中报窗口，私募加仓并非盲目做多，而是基于中报业绩的结构性布局，利用调整期完成调仓换股。其二，私募认为当前向下空间有限、向上赔率较高，在震荡磨底阶段左侧布局博弈政策效果。其三，百亿级私募凭投研与资金优势，在市场恐慌时逆势承接廉价筹码。

以调研最为积极的淡水泉为例，其7月共调研30次，涉及28家A股公司，集中聚焦硬科技板块——半导体、光学光电子、军工电子、元件4大板块均有3家及以上公司被调研。此外，传媒、化学制药、医疗器械领域也有公司受到关注。

淡水泉在7月23日文章中指出，AI之外，中国产业端结构性积极变化正实质发生。创新药已实现从“首付款驱动”到“里程碑兑现”的突破；锂电、工程机械/重卡、船舶等先进制造出海景气度延续；泛消费板块在低谷中亦有结构性机会。这些不同赛道的机会，既能拓宽选择空间，亦可通过分散配置在市场波动中增添一份从容。

盘京投资共调研了27家公司，仅次于淡水泉。盘京投资在阅读报告中表示，展望下半年A股行情，板块分化大概率进一步加剧，全球市场围绕AI的交易已经步入考察盈利能力的阶段，科技板块内部出现分化，概念炒作终将偃旗息鼓，资金有望切换至业绩确定且产业趋势明显的方向，以及部分有望实现产业“从0到1”跨越的领域。对于非AI相关的板块和个股，投资机会更多来自阶段性的估值方面的超跌反弹和均值回归，幅度相对有限，较难大幅跑赢科技板块。

千亿级私募高毅资产7月调研同样活跃，共参与22家公司调研，标的围绕AI产业链展开。其中，海康威视、京东方A为其一季度末前两大重仓股。海康威视7月股价逆市上涨了10.09%，年内股价上涨近30%。7月25日海康威视业绩说明会上，高毅知名基金经理冯柳、邓晓峰共同现身。

不过，重阳投资近日在公众号文章中表示，经过近两年演绎，AI前景已被市场充分定价，极致的风格分化或难持续。展望后市，成长与价值有望再平衡：具备真实业绩与竞争壁垒的科技股将继续兑现价值，而依赖主题驱动的公司将承压；基本面稳健的价值股亦将迎来估值修复。选股重要性提升，关键看谁有基于估值的成长，谁有真正的价值。