美股科技反弹提振，物联网ETF易方达涨3.02%

截至8月4日11点17分，上证指数跌0.03%，深证成指涨2.26%，创业板指涨4.02%。元件、电子化学品、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，物联网ETF易方达（159895）涨3.02%，成分股协创数据（300857.SZ）涨超10%，中际旭创（300308.SZ）、芯原股份（688521.SH）、思瑞浦（688536.SH）、深桑达Ａ、华工科技（000988.SZ）涨超5%，圣邦股份（300661.SZ）、纳芯微（688052.SH）、通富微电（002156.SZ）、卓胜微（300782.SZ）等上涨。

消息面上，美股科技股大幅反弹带动A股相关板块情绪修复。8月3日美股市场，科技股集体上涨，七巨头指数创下3月31日以来最佳单日表现，谷歌、亚马逊、英伟达、Meta等科技巨头股价显著上扬，光通信等板块亦表现强势。这一积极情绪传导至A股市场，提振了包括物联网在内的科技板块表现。

国元国际表示，上周互联网板块在多重宏观变量交织下,呈现先抑后扬格局，美联储议息会议、国内政治局会议政策定调共同构成了影响板块走势的核心因素。宏观流动性层面，美联储议息会议维持联邦基金利率不变，符合市场预期。主席沃什在发布会上强调2%通胀目标，同时暗示近期长债利率上行带来的金融条件自发收紧。受此影响，10年期美债收益率周内突破4.75%，反映市场对短期加息路径定价温和但对长期通胀风险溢价重新定价。全球资金流向方面，港股上周净流入176亿港元并重点加仓恒生科技成分股。国内政策环境方面，7月30日中共中央政治局会议明确提出促进平台企业健康发展，会议同时将人工智能行动提升至深入实施和着力打造新兴支柱产业的高度，北京率先出台Agent产业政策，间接推动数据中心CPU涨价，国内日均Token调用量已达140万亿、较2024年增长千倍，AI商业化正在从基础设施层面向应用层加速渗透。展望未来，我们认为三季度有以下几个关注点：首先，若7月美国CPI和非农数据超预期则加息预期将进一步升温，对港股估值修复空间形成压制。其次，国内稳增长政策落地，中报季互联网板块业绩陆续披露，若中报验证AI商业化对互联网平台收入的增量贡献，则可能触发盈利预期上修和估值修复的戴维斯双击。综合来看，AI应用端互联网龙头及高股息防御品仍是较优配置思路当前恒生科技风险溢价处于历史性低分位，估值已对悲观预期较为充分计价，下行空间相对有限，中期配置价值正在逐步显现。

国联民生表示，AI主线投资战略重心或向应用方向倾斜。加大加速AI应用发展是解决当前AI资本开支是否能够获得足够正向产业资金回流的关键，将成为全产业重心。开源模型能力跃迁全球顶级极大促进AI应用发展，KimiK3License模式激活开源模型商业空间。同时，字节豆包、腾讯WorkBuddy、阿里千问迅速积累流量与用户习惯，AI应用商业化大幕即将开启。

物联网ETF易方达（159895.SZ）跟踪中证物联网主题指数，物联网全产业链布局，受益万物互联趋势，前五大权重股包括中际旭创、立讯精密、兆易创新、汇川技术、美的集团。