亚太早盘剧烈震荡！A股存储芯片走强，机构研判存储行情分化

8月4日，亚太市场开盘走高后快速跳水，韩股上演极端震荡行情。开盘初期三星电子、SK海力士跌幅一度双双超过4%；9点50分左右，两大存储龙头直线翻红，带动韩国 KOSPI 指数再度涨超1%，随后指数再度跳水转跌。行情持续拉锯，

截至发稿，KOSPI再度回升翻涨，韩国创业板（KOSDAQ）期货涨幅一度突破6%，触发边车机制，程序化交易暂停五分钟。另一边，日经225指数高开低走，盘中一度跌超1%。

与此同时，A股的存储芯片的板块今日早盘行情见好，截至发稿，兆易创新（603986.SH）、德明利（001309.SZ）均涨超3%。

消息面上，根据集邦咨询发布的存储器价格调查报告，2026年第二季度一般型DRAM合约价格较上一季度增长58%至63%，NANDFlash合约价格较上一季度增长70%至75%。

同时，根据集邦咨询最新存储器产业研究，2027年，DRAM市场维持供给紧张格局，价格走势将偏强。NANDFlash在新产能集中释放、终端消费需求持续走弱的情况下，2027年下半年供给将趋向宽松，价格可能面临修正压力。

摩根大通策略师目前更偏好半导体类股，胜过超大规模云端运算（hyperscalers）及易受AI冲击的企业，尤其考量AI相关支出仍可能持续增加。不过，该行预期，景气循环股将在下半年引领市场表现，消费循环股也有望迎来较佳走势。

策略师表示，若对下半年市场参与度持续扩大的判断正确，加上美伊冲突未进一步升级，以及市场对AI商业化能力的疑虑持续存在，那么非美股市场连续第二年跑赢美股的概率将提高。最后，摩根大通指出，投资人目前可能已降低对热门半导体股等拥挤交易标的的过度配置，有助于相关结构逐步稳定。令他们感到安心的是，尽管动能因子出现大幅修正，韩国综合指数一度重挫近40%，但半导体类股仍展现韧性。