海外AI龙头业绩超预期，机构：人工智能成为经济增长澎湃动力源

截至8月5日10点9分，上证指数涨0.54%，深证成指涨0.23%，创业板指跌0.82%。小金属、电子化学品、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF易方达（588730）涨2.43%，成分股合合信息（688615.SH）、星环科技-U（688031.SH）涨超5%，云天励飞-U（688343.SH）、奥普特（688686.SH）、海光信息（688041.SH）、开普云（688228.SH）、天准科技（688003.SH）、寒武纪（688256.SH）、虹软科技（688088.SH）、安路科技（688107.SH）等上涨。

消息面上，美国大数据与人工智能软件公司Palantir Technologies公布的第二季度业绩大幅超出预期，其营收同比增长近一倍，其中商业收入更是增长一倍有余。这一强劲的业绩表现验证了AI技术商业化应用的巨大潜力与市场空间，显著提振了全球市场对AI应用端企业盈利前景的信心，从而带动了A股市场人工智能应用板块的集体走强。

光大证券表示，资本开支维持高位，预计27年仍将温和上涨。本季度四家共计实现资本开支1712亿美元，同比增长94.0%；资本开支高增导致各家自由现金流承压，2026Q2谷歌/亚马逊/微软/Meta自由现金流分别为-59/-76/196/7.8亿美元。业绩会中三家公司上修2026年资本开支，一家维持：谷歌资本开支从1800-1900亿上修至1950-2050亿美元，亚马逊资本开支从2000亿上修至2200亿美元，Meta资本开支从1250-1450亿上修至1300-1400亿美元，微软维持资本开支1900亿美元。关于2027年资本开支各家也给出定性表述，亚马逊在业绩会上表示，即便投入2,200亿，2026年仍无法提供足够产能满足需求，2027年同样如此，2028年订单需求已非常显著；谷歌表示当前仍处于“供给受限环境”，2027年CapEx将继续大幅增长；Meta表示“收到了大量以显著溢价购买算力的邀约”。我们认为当前本轮AI资本开支上行周期仍在持续，算力需求景气度维持高位。

上海证券表示，人工智能成为经济增长澎湃动力源。根据央视网，7月31日，国家发展改革委举行新闻发布会介绍，上半年，我国人工智能相关行业保持30%以上的高增长，人工智能自主创新步伐加快，在全产业链多环节实现快速突破。（1）算力底座夯实：首个全国产10万卡人工智能超集群正式投用。截至6月底，全国智能算力规模达到去年同期的2.8倍。（2）模型能力跃升：深度求索、月之暗面等本土企业先后发布多个万亿级参数开源大模型，国产大模型全球总下载量突破100亿次，国产模型与国产算力芯片加速适配。（3）要素流动活跃：建成高质量数据集超过12万个，算力、模型、数据互促共进的良性循环加速形成。在各方面协同带动下，人工智能成为经济增长的澎湃动力源，相关行业保持30%以上的高增长。下一步，我国将推动人工智能高质量发展，加快自主创新，加强基础研究和技术创新，加快数据开放共享和人工智能语料建设。突出应用牵引，加快推动国家人工智能应用中试基地布局建设。深化生态协同，推进“模芯云用”全链条协同创新、高效适配。同时，完善关键制度框架，加快人工智能法立法进程。强化风险监测防控，建立健全技术监测、风险预警、应急响应体系。深化全球合作共治，加快推动世界人工智能合作组织建设。

科创人工智能ETF易方达（588730.SH）跟踪上证科创板人工智能指数，科创人工智能ETF，比人工智能ETF具备更高的芯片暴露，该指数从科创板市场中选取30只市值较大且业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司的整体表现，前五大权重股包括芯原股份、寒武纪、澜起科技、金山办公、晶晨股份。