CPO技术正式迈入量产！海外巨头加码算力投入，算力硬件午后全线冲高

8月5日午后，算力硬件股涨势扩大，胜宏科技（300476.SZ）逼近20cm涨停，此前工业富联（601138.SH）、环旭电子（601231.SH）、星网锐捷（002396.SZ）、汇绿生态（001267.SZ）等涨停，长盈通（688143.SH）、富信科技（688662.SH）、生益科技（600183.SH）、方正科技（600601.SH）、东山精密（002384.SZ）等多股涨超6%。

消息面上，TrendForce最新光通信产业研究显示，英伟达已开始向部分合作伙伴出货新一代Spectrum-XCPO交换机，同时博通的51.2TBaillyCPO交换机也保持小量持续出货。这两家头部厂商的实质性进展，标志着CPO技术正式迈入量产阶段。

需求端，北美四大云厂商陆续发布财报更新资本开支规划，谷歌、Meta、亚马逊上调2026年资本开支指引。据中信建投统计，四家云厂商全年资本开支合计指引处于7200亿至7450亿美元区间，算力基础设施扩产节奏持续推进，部分企业同时提示2027至2028年算力供给仍将面临紧张局面。

花旗在8月3日发布的报告中表示，北美四大云厂商资本开支可见性已延伸至2028年，为AI基础设施供应链公司构成结构性利好。该行认为，中国光模块板块在2026年上半年业绩强劲兑现后，下半年仍有布局机会，9月CIOE中国光博会、云栖大会及欧洲ECOC光通信展有望成为近期催化剂。基于此，该行重申对2027年行业景气的判断，认为CPO/NPO共封装及近封装光学的可见度将提升，叠加上半年盈利环比强劲复苏，上述因素将共同推动板块估值重估。