AI应用端盈利前景获验证，软件板块业绩能否在下半年兑现？

截至8月5日13点15分，上证指数涨1.38%，深证成指涨1.98%，创业板指涨1.60%。

ETF方面，云计算ETF易方达（516510）涨3.04%，成分股泛微网络（603039.SH）、星网锐捷（002396.SZ）、紫光股份（000938.SZ）涨停，宏景科技（301396.SZ）涨超10%，云天励飞-U（688343.SH）、深信服（300454.SZ）、万兴科技（300624.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、国投智能（300188.SZ）、鼎捷数智（300378.SZ）涨超5%。

消息方面，美国大数据与人工智能软件公司Palantir Technologies公布的第二季度业绩大幅超出预期，其营收同比增长近一倍，其中商业收入增长一倍有余。这一强劲的业绩表现验证了AI技术商业化应用的巨大潜力与市场空间，显著提振了全球市场对AI应用端企业盈利前景的信心，从而带动了A股市场人工智能应用板块的集体走强。

中信证券表示，当下“AI吞噬软件”叙事正在逐步证伪：Salesforce、ServiceNow、Workday等龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速；同时模型厂商通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推进企业级落地，传统软件厂商的数据、行业知识及客户服务能力仍构成核心壁垒。短期看，模型同质化属性提升、软件企业AI收入占比提升等有望推动美股软件板块估值持续向上修复。中期维度，板块能否由估值修复走向反转，仍取决于AI产品能否带动软件企业整体营收增速回升，未来1-2个季度可能是重要观察窗口。

长城证券认为，随着算力需求的持续火热，各家科技巨头大幅提升资本开支的同时，AI背后的各类成本都在上涨，各个环节都面临需求驱动的产能瓶颈。我们持续看好PCB、液冷、光纤光缆等算力相关产业链，以及AI驱动云计算市场结构性变革下AI+云、AI+应用环节的投资机会。

云计算ETF易方达（516510.SH）跟踪中证云计算与大数据主题指数，产品覆盖了云计算基础设施、光通信、数据中心运营和AI应用等产业链环节，成分股中包含了多家在AI算力基础设施建设中具有核心竞争力的企业，前五大权重股包括科大讯飞、新易盛、润泽科技、中际旭创、浪潮信息。投资者可关注该产品在全球AI算力投资版图扩大背景下的中长期配置价值。