云巨头需求超预期，我国软件业数据向好，创业板软件ETF华夏（159256）大涨3.16%

8月5日早盘，A股三大指数全线收涨，上证指数涨1.34%报3873.56点，深证成指涨1.56%报14101.90点，创业板指涨0.89%报3519.86点。创业板软件ETF华夏（159256）今日表现强势，涨幅达3.16%。

从创业板软件ETF华夏（159256）前十大涨幅成分股来看，所有个股涨幅均超4.7%，其中宏景科技（301396.SZ）以14.36%的涨幅领涨，软通动力（301236.SZ）涨8.00%、宝通科技（300031.SZ）以涨幅7.05%紧随其后，赛意信息（300687.SZ）、诚迈科技（300598.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、鼎捷数智（300378.SZ）、国投智能（300188.SZ）和同花顺（300033.SZ）等也纷纷跟涨。软件板块今日继续集体走强。

一、消息面

云巨头需求超预期：数据显示，超大规模云服务商的云业务积压订单同比激增超150%，总额已达约1.7万亿美元，增速远超同期约80%的资本支出增幅。摩根大通（JPM.US）指出，这一显著差距表明，AI基础设施投资所带来的潜在收入回报正超越市场预期，科技巨头的估值消化压力或已接近尾声。在这一背景下，摩根大通指出，市场正在重新评估AI基础设施投资的回报能力，Mag 7 的估值倍数可能已经触底。

同时，亚马逊（AMZN.US）CEO Andy Jassy在二季度财报电话会上更是罕见上调了AWS长期空间。他表示，公司过去预计AWS可以成长为数千亿美元收入规模的业务，而如今认为这一规模至少还会翻倍，并有可能在未来成为一家年收入达到1万亿美元的业务。

今年上半年我国软件和信息技术服务业运行态势良好：工信部近期发布了2026年1—6月份软件业运行情况，上半年，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额增势放缓，软件业务出口保持正增长。

具体来看，2026年1—6月份，我国软件业务收入77182亿元，同比增长9.5%。软件业利润总额8999亿元，同比增长1.0%。软件业务出口337.9亿美元，同比增长11.4%。

其中，软件产品收入稳定增长。上半年，软件产品收入16761亿元，同比增长6.9%，占全行业收入比重为21.7%。其中，基础软件产品收入1047亿元，同比增长10.6%；工业软件产品收入1547亿元，同比增长8.2%。

信息技术服务收入保持两位数增长。上半年，信息技术服务收入52907亿元，同比增长10.4%。其中，云计算、大数据服务共实现收入8877亿元，同比增长12.1%，占信息技术服务收入的16.8%；集成电路设计收入2365亿元，同比增长20.1%；电子商务平台技术服务收入6221亿元，同比增长5.5%。

信息安全收入和嵌入式系统软件收入平稳增长。上半年，信息安全产品和服务收入1425亿元，同比增长6.3%。嵌入式系统软件收入6088亿元，同比增长10.6%。

二、核心个股拆解

宏景科技（301396.SZ ）：公司已从传统智慧城市业务彻底转型为AI算力租赁/智算集群服务商。2025年算力业务营收9.04亿元，同比增长94.15%，营收占比从15%跃升至76.53%。2026年Q1归母净利润3025.74万元，同比增长39.75%；Q1末总资产达129亿元，较2025年底53亿元大幅增长143%。东吴证券（601555.SH）上调2026—2027年归母净利润预测至3.81/7.04亿元。今日涨14.36%，报202.01元。

软通动力（301236.SZ ）：中国领先的全栈智能化产品与服务提供商，深度绑定华为昇腾生态，覆盖“昇腾+鲲鹏+鸿蒙+欧拉+高斯+华为云”全栈技术领域。2025年AI相关业务营收占比超50%；并购同方计算机补齐信创PC与算力硬件能力，硬件成为增长新引擎。2026年Q1营收81.17亿元，同比增长15.79%。今日涨8.00%，报41.43元。

赛意信息（300687.SZ ）：国内领先的企业数字化与智能制造解决方案提供商，构建“国产化底座+AI赋能+全链路协同”完整服务体系。2025年因宏观环境影响业绩阶段性承压，但2026年Q1归母净利润0.32亿元，同比增长28.74%，毛利率大幅回升至32.37%。预计2026年上半年归母净利润5250万至6500万元，同比增长188%至257%。公司拟开展总额不超200亿元的高性能算力服务器融资租赁业务，补齐算力底座能力。今日涨6.42%，报26.53元。

汉得信息（300170.SZ ）：国内领先的数字化综合服务供应商，AI Agent核心玩家。2025年AI业务全年突破3亿元，同比增长约三倍，从验证期迈入放量期；产业数字化与财务数字化两项高毛利战略业务合计占比近六成；全年毛利率35.67%，同比提升近3个百分点。公司正由“服务出海”向“产品出海”转型，已启动H股发行。今日涨5.80%，报17.87元。

三、机构观点

【软件板块“AI恐慌”消退，估值修复可期】

中信证券（600030.SH）表示，当下“AI吞噬软件”叙事正在逐步证伪：龙头厂商收入与在手订单仍保持稳健增长，应用软件基本面尚未出现市场此前担忧的结构性失速；同时模型厂商通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流推进企业级落地，传统软件厂商的数据、行业知识及客户服务能力仍构成核心壁垒。短期看，模型同质化属性提升、软件企业AI收入占比提升等有望推动美股软件板块估值持续向上修复。中期维度，板块能否由估值修复走向反转，仍取决于AI产品能否带动软件企业整体营收增速回升，未来1—2个季度可能是重要观察窗口。

【中国模型“强能力+高性价比”双路线成形，AI应用起量在即】

华泰证券（601688.SH）称，GPT-5.6降价推动大模型竞争由能力排名进一步转向“同等智能成本”。OpenAI于7月30日将Terra和Luna价格分别下调20%和80%；次日发布的DeepSeek V4 Flash 0731在Artificial Analysis Intelligence Index达到50分，仅比Luna低1分，混合价格和平均任务成本分别约0.06美元/百万Token和0.03美元，较Luna分别低约65%和57%。华泰证券认为，Kimi K3以57分代表当前国产开放权重模型的强能力上限，DS V4 Flash则刷新50分能力区间的成本底线，中国模型已形成“强能力+高性价比”两条竞争路线，有望带动下游应用的起量。建议关注AI应用和国产模型两条投资主线。

四、指数介绍

创业板软件ETF华夏（159256）跟踪创业软件指数（399264），该指数聚焦创业板中AI软件类50只优质个股，深度布局AI+，在人工智能应用端的金融科技、AI Agent、AI游戏方面均有涉及。其行业中软件开发+IT服务占比高达70%。权重股包括同花顺、润和软件（300339.SZ）、软通动力、指南针（300803.SZ）、昆仑万维（300418.SZ）、深信服（300454.SZ）等知名软件类企业。