铜矿供给收缩叠加新兴需求拉动，钨高端材料估值有望进一步重塑

截至8月7日10点26分，上证指数涨0.30%，深证成指涨1.11%，创业板指涨1.75%。元件、医疗服务、PCB概念等板块涨幅居前。

ETF方面，工业有色ETF华夏（515040）涨3.15%，成分股中国稀土涨停，西部矿业、江西铜业、北方稀土、盛和资源、华友钴业涨超5%，中钨高新、铜陵有色、盛屯矿业、云南铜业等上涨。

消息面上，2026年上半年有色金属行业主要经济指标表现亮眼，全行业规上企业实现利润总额4183.9亿元，同比大幅增长94.0%，行业普遍迎来利润大幅攀升。其中天齐锂业上半年归母净利润预估同比增幅最高接近50倍，章源钨业半年度净利润预期同比涨幅超4倍，云南锗业同样实现业绩大幅回暖。

渤海证券表示，霍尔木兹海峡恢复进度、海外经济数据和美联储表态等将成为影响宏观层面的重要因素。建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给紧张叠加AI、新能源需求带动的铜板块；（3）受印尼和几内亚出口收紧预期影响的铝板块；（4）受益于储能需求向好，同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块；（5）在全球地缘事件频发背景下具备战略资源属性、受新兴领域需求拉动的稀土和钨板块。

天风证券表示，钨：钨价窄幅整理，重视钨价供需重塑下中枢上移。据钢联数据，本周黑钨精矿（>65%）价格持平至41.9万元/标吨。APT价格上涨0.83%至61万元/吨。钨粉价格持平至98万元/吨。钨铁（FeW80）价格持平至68万元/基吨。中长期看，国内战略矿产管控加码，配额缩减下矿端供应持续偏紧，需求端受益于制造业顺周期及AI等新兴需求，钨价中枢有望持续上移。权益端，重视钨价供需重塑下的价格中枢提升，尤其是钨粉、钨棒等高端材料在供应链自主可控背景下的估值重塑逻辑。

工业有色ETF华夏（515040），铜铝铅锌等工业金属含量超60%、铜稀土钨钴钼等算力金属含量超62%，适合看好制造业回暖与新能源/AI产业链上游资源需求的投资者，追求较为纯粹工业属性，费率全市场同类最低。