电池产业链密集调价叠加VC价格跳涨，材料与电芯环节供需趋紧

截至8月7日13点17分，上证指数涨0.63%，深证成指涨1.69%，创业板指涨2.32%。医疗服务、元件、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，电池ETF易方达（159175）涨1.53%，成分股德福科技（301511.SZ）涨超10%，阳光电源（300274.SZ）、多氟多（002407.SZ）、蔚蓝锂芯（002245.SZ）涨超5%，中国宝安（000009.SZ）、道氏技术（300409.SZ）、固德威（688390.SH）、海博思创（688411.SH）、科达利（002850.SZ）、阿特斯（688472.SH）等上涨。

消息面上，电池产业链正迎来一轮近年少见的密集调价，从材料到电芯环节均出现涨价。亿纬锂能发布通知，自2026年9月1日起所有内销电池产品将加收2%的消费税；磷酸铁锂龙头湖南裕能也宣布全系产品涨价，上游添加剂VC价格频现单日跳涨。行业景气度提供支撑，据上海有色网SMM统计，2026年上半年国内锂电芯产量同比增长超60%，预计全年同比增长近65%。

山西证券表示，新国标驱动动力电池VC添加量提升，VC材料价格持续上涨。碳酸亚乙烯酯（VC）是锂电池电解液中用量最大、最重要的成膜添加剂之一，直接影响电池的循环寿命、安全性和高低温等关键性能。需求端看，7月1日起，动力电池安全新国标正式实施，要求电芯热失控后2小时内不起火、不爆炸，倒逼各大电池企业上调电解液中VC添加比例，以此提升电芯安全性能。与此同时，储能电池排产持续高增，7月国内储能电芯排产占比已超42%，而储能电池VC添加比例普遍高于动力电池，大容量电芯配方中占比更高，结构性放大了VC需求。供给端，VC属于高危精细化工品，生产工艺复杂、环保安全门槛高，新增产能从建设到稳定投产需2-3年周期。2023-2024年行业深度亏损已出清大量中小产能，2025年以来部分工厂因安全事故、环保整顿停产受限，进一步压缩有效供给，2026年VC名义产能虽达19.2万吨，但有效供给仅约11.5万吨，近四成名义产能无法转化为实际供应，供给持续紧缺。叠加宁德时代与永太科技签订三年合计9万吨VC长协、比亚迪入股华盛锂电6万吨项目（项目规划中），头部电池企业提前锁定核心产能，进一步加剧VC现货市场紧缺度，中小电解液厂商采购难度陡增。根据百川盈孚数据，2026年8月3日，VC市场价格已达23万元/吨，环比上月增长39.33%，同时考虑到VC占电芯总成本0.5%-0.8%，下游对涨价的容忍度高，价格传导阻力小，加之目前供需紧缺局势，预计年内VC价格将持续维持高位。

国盛证券表示，“十五五”能源投资将超20万亿元，新型储能、算电协同等超2万亿元。6月28日，国家能源局在国新办发布会上对《新型能源体系建设“十五五”规划》作出解读：1）第一类投资用于强化能源安全保障。主要包括油气、煤炭、支撑性电源和煤制油气等，五年总投资规模较“十四五”增长10%以上。2）第二类投资用于推进绿色低碳转型。建设跨省区输电通道、省间电力互济工程、电网主网架、配电网和智能微电网，“十五五”电网投资比“十四五”增长30%以上。这些项目建成后，大家用的电将更清洁、更绿色。3）第三类投资用于推进新质生产力发展。主要包括布局一批绿色氢氨醇生产基地项目，拓展多用户绿电直连场景，建设包括新型储能、综合能源服务、虚拟电厂、算电协同等新产业新业态项目，这类新项目“十五五”投资规模将超2万亿元，既是拉动投资增长的“新引擎”，也为能源转型发展打开“新空间”。

电池ETF易方达（159175.SZ）跟踪中证电池主题指数，中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括宁德时代、三花智控、阳光电源、亿纬锂能、先导智能。