AI算力扩张重构小金属长期需求，供需格局或将持续优化

截至8月7日13点28分，上证指数涨0.67%，深证成指涨1.92%，创业板指涨2.70%。元件、医疗服务、CRO概念等板块涨幅居前。

ETF方面，稀有金属ETF易方达（561050）涨3.05%，成分股有研新材（600206.SH）、云南锗业（002428.SZ）、中国稀土（000831.SZ）涨停，中钨高新（000657.SZ）、华友钴业（603799.SH）、盛和资源（600392.SH）、中稀有色（600259.SH）、株冶集团（600961.SH）、北方稀土（600111.SH）、融捷股份（002192.SZ）涨超5%。

消息面上，全球第二大铜生产国刚果发布行政指令，决定彻底禁止铜精矿与钴精矿的出口。这一供给端的重大扰动事件直接引发了市场对铜、钴等关键金属供应收紧的担忧，强化了资源品的涨价预期，从而推动有色金属板块走强。

平安证券表示，全球AI产业正进入资本开支高速扩张周期，数据中心、高速光模块、先进制程存储芯片产能建设，加速重构上游稀有小金属长期需求曲线，行业供需格局持续优化，板块中长期配置价值凸显。

华西证券表示，公司预计2026年全球镍市场供应过剩约2万吨，较此前预测的27.5万吨显著收窄，主要由于印尼矿山配额趋紧、矿石定价机制调整及供应增长放缓；2027年预计过剩约5.5万吨。公司预计钯市场整体接近平衡；铂市场若计入投资需求和库存吸收，仍可能出现供应缺口。铜方面，公司预计2026年及2027年全球精炼铜市场分别过剩约25.4万吨和15.9万吨。

稀有金属ETF易方达（561050.SH）跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业。