创新药出海交易额超千亿美元，首发地转向中国打破旧格局

截至8月11日10点1分，上证指数跌0.37%，深证成指跌0.47%，创业板指跌0.44%。医药商业、影视院线、油气开采及服务等板块涨幅居前。

ETF方面，创新药ETF易方达（516080）涨1.36%，成分股甘李药业涨停，博瑞医药涨超5%，长春高新、康龙化成、恩华药业、益方生物-U、九洲药业、安科生物、三生国健、通化东宝等上涨。

消息面上，近期跨国药企与本土企业不约而同地将创新药首发地设在中国，延续数十年的“先欧美、后中国”旧格局被改写。今年以来，已有多款跨国药企的创新药在中国率先上市，同时百利天恒、科济药业等本土企业的全球首创新药也密集落地。此外，据中证网8月11日报道，今年上半年创新药对外技术授权交易总额超过1000亿美元，展现我国医药产业创新质量系统性跃升。

东吴证券表示，26中报季启幕，创新药商业化兑现成色,行业业绩整体可期：首批发布业绩或预告的创新药企商业化节奏清晰、报表质量亮眼。百济神州率先领跑，26Q2全球总收入17.05亿美元（同比+30%）、26H1归母净利润32.71亿元（同比+627.1%），已超2025全年并上调指引，核心产品百悦泽单季销售突破12亿美元、实体瘤管线密集兑现；泽璟制药首次实现半年度盈利，26H1收入12.05亿元（同比+221%）、归母净利润6.4亿元、现金流转正，ZG006、ZG005数据优异并达成海外授权，两者均维持"买入"评级。其余预告亦亮眼：信达生物收入超82亿元（同比+55%以上），荣昌生物预计约58.5亿元（同比约+433%）、扭亏为盈，石药创新、康诺亚受授权与放量驱动扭亏，和铂、迪哲延续增长或收窄亏损。同期，默沙东、阿斯利康、辉瑞、GSK等海外MNC亦密集推进从中国引进的创新资产，多项III期数据集中兑现，中国创新全球价值获印证。

中银证券认为，全球甾体原料药消耗量不断提升，市场扩容趋势明确。2016-2021年全球皮质甾体激素类原料药消耗量呈现持续增长态势，2020年受疫情影响消耗量有所下跌，至2021年达到387.58吨，同比增长19.5%，2016-2021年复合年均增长率为12.25%。2016-2021年全球性激素和孕激素原料药消耗量不断上升，2021年消耗量达到489.40吨，同比增长12.7%，2016-2021年复合年均增长率为45.05%。随着全球经济发展、人口老龄化进程的加速和人们健康需求的不断提升,甾体药物市场规模将持续增长，进而推动甾体原料药消耗量上涨。

创新药ETF易方达（516080.SH）跟踪中证创新药产业指数，追踪中证创新药产业指数，选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映创新药产业上市公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的，前五大权重股包括药明康德、恒瑞医药、科伦药业、信立泰、复星医药。