国内基础模型向标准化API延伸，算电协同与AI制药应用有望迎来规模化发展

截至8月11日10点41分，上证指数跌0.26%，深证成指涨0.58%，创业板指涨1.43%。医药商业、影视院线、生物制品等板块涨幅居前。

ETF方面，科创创业人工智能ETF易方达（159140）涨1.16%，成分股新易盛（300502.SZ）、奇安信-U（688561.SH）、优刻得-W（688158.SH）、中际旭创（300308.SZ）、星宸科技（301536.SZ）、深信服（300454.SZ）、合合信息（688615.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、东方国信（300166.SZ）、国投智能（300188.SZ）等上涨。

消息面上，英伟达宣布与Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和KKR六家金融机构合作，设立独立的算力融资平台，计划为全球AI基础设施建设筹集超过5000亿美元的第三方资本。该合作旨在通过设立大规模资金池，以具有吸引力的融资利率为英伟达客户提供资金支持，直接缓解AI算力建设面临的资本约束，强化了全球AI基础设施投资的长期确定性。

华泰证券表示，国内基础模型相关公司包括：智谱、MiniMax。两家公司或已进入模型能力提升带动API及Coding/Agent需求增长的阶段。据智谱2025年报业绩会、36氪及MiniMax投资者交流纪要：智谱2026年3月MaaSAPIARR约2.5亿美元，7月已增至约10亿美元；MiniMax4月ARR约4亿美元，并维持年底10亿美元ARR目标。我们认为，国内基础模型商业化正在由项目制、C端流量进一步向标准化API和高价值生产力场景延伸。

中邮证券表示，随着AI药物发现工作流的闭环落地，AI制药企业有望加速发展，模型迭代加速有望推动上游相关服务需求进入爆发期，驱动新一波成长机遇。

国信证券表示，清洁能源消纳与算力需求双向驱动，协同模式加速落地。AI算力爆发式增长正推动数据中心用电需求持续攀升，算电协同成为统筹数字经济发展与可再生能源消纳的关键路径。政策层面，“算电协同”已写入政府工作报告，多部门从绿电交易、源网荷储一体化、清洁能源直连等维度给予多维支持。产业层面，数据中心高稳定性用电需求与新能源低边际成本、需长期消纳的特性形成天然互补，绿电交易、绿电直连及源网荷储算一体化等模式加速落地，大唐集团、金开新能、豫能控股、晶科科技、韶能股份、甘肃能源等多家上市公司已展开布局。经济性层面，典型项目测算表明，100MW项目在80%清洁能源覆盖比例、PPA电价0.29元/千瓦时条件下，数据中心年节约电费约0.7亿元，项目无杠杆IRR约5.5%，股权IRR约7.5%，已初步具备商业吸引力。但当前绿证市场供过于求、环境价值被严重低估，绿电直连模式亦面临备用费及返送电量约束等政策堵点，项目回报对PPA电价与初始投资较为敏感。展望未来，随着数据中心用电量从2025年的1960亿千瓦时向2030年的8000亿千瓦时跃升（约4倍增长空间），叠加绿电成本持续下行和电力市场化改革深化，绑定稳定负荷的算电协同项目有望在绿电消纳与算力降本的双重需求下迎来规模化发展机遇，绿电环境价值重估将成为提升项目经济性的核心变量。

科创创业人工智能ETF易方达（159140.SZ）跟踪中证科创创业人工智能指数，该指数聚焦双创板块人工智能相关标的，同时配置海外及国内算力，且海外算力敞口较高，前五大权重股包括新易盛、澜起科技、中际旭创、寒武纪、芯原股份。