量价分化格局下政策信号频出，哪类房企能率先兑现基本面修复？

截至8月11日13点20分，上证指数跌0.12%，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.28%。CRO概念、影视院线、生物制品等板块涨幅居前。

ETF方面，房地产ETF华夏（515060）涨1.02%，成分股香江控股涨停，汇通能源涨超5%，上实发展、锦和商管、深物业A、全新好、黑牡丹、深深房Ａ、三湘印象、市北高新等上涨。

消息面上，7月30日召开的中共中央政治局会议强调“稳定房地产市场”，并将其置于“切实筑牢安全屏障”的框架下。这一表述的细微变化，折射出房地产的定位已从重点领域风险防范升级到安全维度。市场预期，后续宏观政策发力及各地打通一二手房置换链条等增量政策有望出台，以稳定市场。

中邮证券表示，上周五北京发布楼市新政，非京籍家庭购买五环内商品住房的社保/个税缴纳年限由“2年”调减为“1年”，父母将住房赠与成年子女不再核验子女购房资格，夫妻双方缴存人首套公积金贷款最高额度提至240万元，叠加条件最高可上浮至340万元。新政有望在“金九银十”前后显著提振一线核心城市成交活跃度、优先支撑刚需与置换链条修复，政策影响将先体现在交易量与流动性改善上，价格修复仍需观察基本面与政策延续性。

中信证券认为，工商业土地使用权的续期，规则明朗就是明显的进步。对于那些运营质素良好，经营年限较长的不动产资产（例如已经完成续期的天津南开大悦城），续期本身就将明显增厚不动产的价值。我们相信，这将进一步在全社会鼓励不动产经营的提质，有利于具备不动产资产运营管理能力的企业，也将繁荣整个REITs市场。

房地产ETF华夏（515060）布局房地产行业核心资产，关注政策优化、住房消费改善以及行业转型带来的长期机会。