英伟达联合六大金融机构设算力融资平台，超5000亿美元资本直击AI基建约束

截至8月11日13点21分，上证指数跌0.16%，深证成指涨0.44%，创业板指涨1.15%。

ETF方面，科创人工智能ETF华夏（589010）涨1.02%，成分股恒玄科技（688608.SH）、乐鑫科技（688018.SH）涨超5%，晶晨股份（688099.SH）、优刻得-W（688158.SH）、奥比中光-W（688322.SH）、奥普特（688686.SH）、奇安信-U（688561.SH）、开普云（688228.SH）、凌云光（688400.SH）、合合信息（688615.SH）等上涨。

消息面上，英伟达宣布与Apollo、贝莱德、黑石、博枫、高盛和Kkr六家金融机构合作，设立独立的算力融资平台，计划为全球AI基础设施建设筹集超过5000亿美元的第三方资本。该合作旨在通过设立大规模资金池，以具有吸引力的融资利率为英伟达客户提供资金支持，直接缓解AI算力建设面临的资本约束，强化了全球AI基础设施投资的长期确定性。

中信证券表示，2025年以来，生成式AI持续降低游戏研发门槛，推动内容生产从“人力密集”走向“智能增强”，行业供给侧由此迎来显著扩容。但市场并未因此线性进入“百花齐放”的价值兑现阶段，相反，玩家注意力、产品差异化与长线运营能力变得更加稀缺。我们认为，AI不会简单摊薄游戏行业的价值，反而将推动行业价值锚点从“能否生产内容”转向“能否持续创造精品、获取流量并完成商业化兑现”。游戏行业正在从“产能约束”时代，走向“稀缺性重估”时代，其中头部公司最为受益。我们判断，AI在游戏产业链的价值释放主要分为两个阶段：短期，AI进入头部厂商研发管线，提升长青产品维护、高规格新品开发和全球化试错能力；中长期，随着模型能力提升、Token成本下降和平台基础设施完善，AI有望通过AIUGC扩大内容供给、通过AINative创造新型体验，进一步扩大市场规模。

华泰证券表示，国内基础模型相关公司包括：智谱、MiniMax。两家公司或已进入模型能力提升带动API及Coding/Agent需求增长的阶段。据智谱2025年报业绩会、36氪及MiniMax投资者交流纪要：智谱2026年3月MaaSAPIARR约2.5亿美元，7月已增至约10亿美元；MiniMax4月ARR约4亿美元，并维持年底10亿美元ARR目标。我们认为，国内基础模型商业化正在由项目制、C端流量进一步向标准化API和高价值生产力场景延伸。

科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，半导体含量超70%，20%涨跌幅与中小盘弹性助力，捕捉AI产业“奇点时刻”。