锡钨供需趋紧或进一步打开上行空间，有色ETF易方达涨2.63%

截至8月12日10点6分，上证指数涨0.10%，深证成指涨0.71%，创业板指涨0.76%。青蒿素、教育、快手概念等板块涨幅居前。

ETF方面，有色ETF易方达（560470）涨2.63%，成分股国城矿业（000688.SZ）、天山铝业（002532.SZ）、云南锗业（002428.SZ）涨超5%，华锡有色（600301.SH）、中稀有色（600259.SH）、中孚实业（600595.SH）、锡业股份（000960.SZ）、南山铝业（600219.SH）、中国铝业（601600.SH）、雅化集团（002497.SZ）等上涨。

消息面上，美国7月非农就业数据大幅不及预期，市场对美联储加息预期显著降温，美元指数下行，提振了以美元计价的有色金属价格。同时，全球主要工业金属如铜、铝等面临供给端扰动与低库存支撑，刚果出台铜钴精矿出口禁令等因素加剧了供应紧张预期，共同推动板块走强。

光大证券表示，继续全面看好金属新材料板块。缅甸佤邦复产进程不及预期，AI提供需求增长点，后续锡价有望继续上行，建议关注锡业股份。钨精矿供应受指标、超采钨监管、资源枯竭原因持续收紧，需求端，硬质合金根基稳健，亦有军工、光伏等增长点，叠加钨作为战略金属的重要价值，我们认为钨价易涨难跌。

国泰海通证券表示，能源金属：供需偏紧格局不变，低需求预期压制价格。碳酸锂：上周碳酸锂产量下降，库存继续去化。供应端江西大矿的复产的前景逐步明朗，叠加津巴布韦精矿的到港，供应宽松预期显现。需求端排产环比继续上升，市场担忧长期需求见顶。长期需求预期成为市场交易关键。但若过分看空需求，则拉低供应端增产预期。推荐标的：盛新锂能、藏格矿业、赣锋锂业、天齐锂业。镍板块：我们判断镍供给从过剩逐步走向平衡，而硫磺价格回落，预期镍价中枢缓慢上移。

天风证券表示，贵金属：弱非农进一步弱化加息预期，中国央行持续购金支撑黄金中长期逻辑。据百川盈孚，本周（8.3-8.7，后同）COMEX金价上涨。周五美国公布7月非农就业数据，新增非农就业人数减少2.3万人，显著低于市场预期增加约8万人。6月非农新增就业由5.7万人下修至2万人，显示美国劳动力市场进一步降温。数据公布后，美元指数快速回落，市场对美联储降息预期升温，实际利率下行预期支撑黄金价格。中长期来看，央行购金趋势持续强化，中国央行7月继续增持黄金，截至7月末黄金储备升至7608万盎司，较6月末增加64万盎司，连续21个月增持黄金，全球储备资产多元化趋势延续。在美元信用重估、全球央行持续购金及地缘政治不确定性背景下，黄金作为战略储备资产的配置价值或仍具支撑。

有色ETF易方达（560470.SH）跟踪中证细分有色金属产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现，前五大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、中国铝业、华友钴业。