V3卫星规模部署与可回收火箭元年交汇，卫星ETF易方达涨1.15%

截至8月12日10点41分，上证指数涨0.19%，深证成指涨0.97%，创业板指涨1.28%。青蒿素、通信设备、F5G概念等板块涨幅居前。

ETF方面，卫星ETF易方达（563530）涨1.15%，成分股灿勤科技（688182.SH）、光库科技（300620.SZ）涨超5%，久之洋（300516.SZ）、天银机电（300342.SZ）、国科微（300672.SZ）、长江通信（600345.SH）、新雷能（300593.SZ）、国博电子（688375.SH）、奥普光电（002338.SZ）、华力创通（300045.SZ）等上涨。

消息面上，TrendForce集邦咨询最新卫星产业研究显示，Starlink近期完成首批V3卫星部署，借由搭载2048阵列单元的超大相位阵列天线、降低轨道高度等举措，可提供极低延迟带宽和手机直连卫星服务。随着V3卫星将迈入规模部署，对Starlink母公司SpaceX的发射任务需求逐步成长，预计将带动全球卫星火箭发射市场规模于2028年上升至404亿美元。

华泰证券表示，今年7月10日，我国长征十号乙运载火箭发射回收试验圆满成功，标志着我国迈入“重复使用火箭”大门；根据NOTAM发布的8月11日航警信息，并对比2025年12月3日朱雀三首飞的航警信息，预计朱雀三号第二次飞行试验或将于8月11日上午开展。我们认为，经过9个月左右的准备，朱雀三号在第二次飞行试验中成功回收的可能性较高。2026年是我国可回收火箭元年，多型可回收火箭有望跑通回收+复用的技术路线，随着后续可回收技术的持续进步，多型可回收火箭有望进入常态化、航班化的发射阶段，而可回收火箭带来的降本效应和发射频次提升将惠及整个航天产业，带动我国航天产业快速发展，建议关注航天板块投资机会。

中国银河表示，SpaceX核心业务部门Starlink依托卫星-地面混合架构，切入美国地面移动通信市场：StarlinkMobile计划以分布式家庭基站替代传统宏站，构建差异化地面覆盖网络，直接与美国无线运营商展开竞争。SpaceX当前的手机直连设备（D2D）服务，仅通过合作运营商提供的5MHz频谱开展业务；在完成与EchoStar的交易后，公司将获得65MHz频谱；SpaceX创始人认为，公司有能力搭建一套优于美国三大运营商的地面移动网络。现阶段SpaceX选择低成本路线，做针对性的局部地面覆盖，而非投入巨额资金拿频谱、建设全国性广覆盖网络。传统大型蜂窝基站造价高昂、选址困难，而SpaceX有充分信心大规模部署小型站点——其具体方案是在家庭、企业屋顶的Starlink宽带天线旁大范围部署小型基站，按需扩容。SpaceX计划于明年启动V2版Starlink移动卫星发射，年底正式提供服务。届时SpaceX卫星数量将提升至现有规模的十倍（现有约650颗），叠加EchoStar新增频谱，整体性能将提升100倍。

卫星ETF易方达（563530.SH）跟踪中证卫星产业指数，1）指数在应用端占比高符合产业发展长期趋势，想象空间大，弹性有保障2）龙头集中度高，产业发展初期龙头或更受益3）产业链覆盖更全面，享受行业β，前五大权重股包括航天电子、中国卫星、中国卫通、ST臻镭、中科星图。