美股光通信持续反弹！Lumentum财报引爆板块：光器件走向彻底售罄状态

8月12日，美股光通信持续反弹。Lumentum盘前涨超8%，Coherent涨超5%，迈威尔科技、Ciena、Credo涨超3%，康宁涨近3%。

消息面上，当地时间8月11日盘后，美股光通信巨头Lumentum公布截至2026年6月27日的2026财年第四财季财报。

财报显示，公司第四财季净营收同比增长109%至10.1亿美元，较分析师预期高约2%；非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比大增267%至3.23美元，较分析师预期高近9%。

第四财季非GAAP口径毛利率达到50.4%，非GAAP经营利润率达36.6%，调整后EBITDA为4.064亿美元，对应EBITDA利润率约40%。非GAAP净利润同比增长415%至3.263亿美元。

因Lumentum将部分可转换票据转换为股权，产生一笔78亿美元的一次性非现金债务清偿亏损，第四财季GAAP口径下录得净亏损为72亿美元。

Lumentum2027财年第一财季的指引明显强于预期。公司预计第一财季营收12.3亿至12.8亿美元，指引区间中值较市场预期高逾8%；调整后EPS预计4.05至4.35美元，指引中值较市场预期高逾16%；非GAAP经营利润率预计39.5%至40.5%。这意味着公司不仅收入继续加速，利润率也有望迈向40%附近。

Lumentum CEO Michael Hurlston表示，第四次财季业绩展现了广泛的市场进展，关键增长动力——如OCS解决方案和云模块业务也已开始贡献增量。

在业绩电话会上，Michael Hurlston认为Lumentum正处于行业长期转变的中心，当前核心光器件供需极度失衡。他指出，泵浦激光器的出货量同比猛增超过80%。尽管我们正在快速扩充产能，但在可预见的未来，我们仍将处于彻底售罄（effectively sold out）的状态。我们预计在未来几个季度，泵浦激光器的出货量将增加四倍，以满足不断升级的需求。