医药板块全线爆发！全球创新药投融资显著回暖，CXO获公募基金重仓

8月13日，医药板块持续走强，博济医药、陇神戎发20CM涨停，誉衡药业5天4板，亚泰集团3连板，万邦医药3天2板。

消息面上，近期多家药企相继披露创新药新临床进展，一批覆盖小分子、多肽、生物制剂、siRNA、PROTAC 等多种技术类型的自研产品取得阶段性突破，展现出国内创新药研发多点开花的态势。

产业层面，创新药产业链景气边际改善，AI制药正从概念走向商业化兑现。业内人士表示，截至2026年上半年，全球已有170余条由AI设计或优化的候选分子进入临床阶段，十余款管线已推进至III期临床。石药集团与阿斯利康的siRNA合作、国产首款体内CAR-T疗法获批临床等事件，持续验证头部创新药企业的研发实力与BD出海能力。中信建投、国金证券等机构认为，下半年创新药主线有望在政策支持与业绩催化下持续走强，建议关注小核酸、ADC等前沿赛道的优质标的。上海证券认为，创新药当下基本面兑现逻辑逐步强化，政策、BD、业绩多重共振，板块前期长期处于估值历史低位；AI制药从技术概念逐步走向价值验证阶段，AI赋能成为创新药重估重要因素，建议聚焦商业化落地进程、研发管线进程等。

近日，CXO基本面回暖，热度持续。CXO需求本质上是创新药企业的研发预算，大型药企靠“营收×研发投入率+现金储备”形成相对稳定的支出盘子，biotech们则更依赖外部融资环境。

日前，药明康德公告，美国哥伦比亚特区法院批准了禁令申请，国防部在诉讼期间不能把它列入1260H清单。从2024年被反复折腾到现在，药明第一次在司法上真正扳回一局。市场之前最怕的就是这个清单，如今阶段性排了雷，短期看对创新药/CXO在情绪上是利好。此外，药明康德此前公布的业绩也大超预期，上半年营收288亿，增长39%，扣非净利润增长89%，同时上调了全年业绩指引，由原本预期的513–530亿，上调至585–605亿，收入增速中值从20%上调至37%。

中信建投证券指出，当市场融资回暖后，资金将沿“研发立项-临床推进-生产放大-商业化”逐级传导，需求通常先体现于CRO、再向CDMO及上游工具扩散。因此，全球创新药融资与大药企研发投入是CXO订单和业绩的核心指标。

当前，行业数据已经在印证这个传导启动。医药魔方的统计显示，2026年全球创新药投融资显著回暖，Q1融资86.74亿美元，同比增长13%；Q2融资115.03亿美元，同比暴增96%，环比Q1也增长了33%。国内的数据更强劲，Q1融资22.35亿美元，同比大增146%；Q2融资19.98亿美元，同比增幅高达254%。整个上半年国内融资42.33亿美元，已经干到了2025年全年的82%。同时，全球新药外包渗透率预计从2024年的52%进一步升至2026年的57%。

值得注意的是，自6月上旬以来，CXO板块反弹超35%，创新药概念板块也涨超15%。

私募排排网日前结合公募二季度持仓数据，梳理了基金重仓的CXO公司情况。具体来看，截至二季度末，药明康德获公募基金头号重仓，持股总市值达463亿元，此外，凯莱英、泰格医药、康龙化成、百奥赛图、益诺思、美迪西等也在公募基金重仓CXO公司名单中排名居前。