汽车内需偏弱出口上修，机器人量产与零部件结构机会或将率先兑现

截至8月17日10点28分，上证指数涨0.36%，深证成指涨0.30%，创业板指涨0.03%。转基因、玉米、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通汽车ETF易方达（159121）涨1.34%，成分股中创新航（03931.HK）、商汤-W（00020.HK）涨超5%，零跑汽车（09863.HK）、黑芝麻智能（02533.HK）、鸿腾精密（06088.HK）、信义玻璃（00868.HK）、小鹏集团-W（09868.HK）、比亚迪股份（01211.HK）、华晨中国（01114.HK）、吉利汽车（00175.HK）等上涨。

消息面上，最新调研结果显示，占市场总销量七成左右的头部厂商零售目标环比上月增长约10%，半年度收官节点主动加力冲击目标意愿明确。结合终端表现初步推算，6月狭义乘用车零售市场规模约为165万辆，环比增长9.3%，其中新能源零售量预计为105万辆左右，环比增长10.5%，渗透率约63.6%。

东吴证券表示，投资建议：1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

兴业证券表示，看好机器人产业供应链，人形机器人整机厂商热度高涨，关注汽车行业出口拉动。本周机器人板块持续释放上行信息，宇树发行市值610亿，较此前420亿预测估值高约45%，头部公募与Deepseek过亿获配反映市场对整机业务信心。机器人产液量方面，宇树本周人形机器人累计下线约1.8万台，量产节奏持续加快，第二届世界人形机器人运动会参赛机器人数量翻倍，放量与行业热度持续提升。整车行业跑输大盘，然而7月我国汽车出口104.3万辆，连续两个月突破百万辆，新能源汽车出口环比增长5.7%。

华创证券表示，7月乘用车销量数据延续2Q状态：内需弱、出口强、板块仍在主动去库阶段。1）内需：基数效应影响下，预计三四季度降幅逐渐收窄，但右侧拐点须等待零售恢复。2）原材料：预计明年电池价格有回落、芯片成本压力延续。3）出口：7月数据环比微增，全年上修至1013万辆/+70%。当前板块内机会特征主要为“低估值、非乘用车、偏个股”，如重卡、AI液冷/缺电等。

港股通汽车ETF易方达（159121.SZ）跟踪恒生港股通汽车主题指数，其核心成分股涵盖了在智能驾驶与AI技术领域布局领先的港股整车龙头，乘用车含量最高、新势力含量最高，前五大权重股包括吉利汽车、比亚迪股份、小鹏集团-W、理想汽车-W、福耀玻璃。