大模型量价齐升开启商业化黄金期，算力租赁与先进封装需求或将延续

截至8月17日13点17分，上证指数涨0.93%，深证成指涨1.92%，创业板指涨2.65%。

ETF方面，科创创业人工智能ETF华夏（588510）涨3.02%，成分股芯原股份（688521.SH）、君正股份（300223.SZ）、奥普特（688686.SH）、中际旭创（300308.SZ）、寒武纪（688256.SH）涨超5%，星宸科技（301536.SZ）、澜起科技（688008.SH）、新易盛（300502.SZ）、石头科技（688169.SH）、华力创通（300045.SZ）等上涨。

消息面上，美国人工智能企业Anthropic第二季度营收超过115亿美元，较2025年同期实现约14倍的强劲增长。该公司预计将在10月以2万亿美元甚至更高的估值上市，若预测成真，将成为史上规模最大的首次公开募股。这一业绩与上市预期为全球AI产业提供了强劲的估值锚点，显著提振了市场对人工智能行业高成长性的信心。

国泰海通证券表示，推理云层中，Fireworks聚焦开源及客户定制模型的高性能推理与后训练，以自研推理栈与多云算力调度交付生产级服务，7月ARR突破10亿美元、日Token超约40万亿，且95%以上流量来自专用模型，D轮投后估值175亿美元。TogetherAI则定位AI原生云，在开源模型推理、训练与强化学习之外，提供GPU集群等算力服务，并推进由转租向自建数据中心延伸，截至26Q2年化订单额约11.5亿美元，C轮投后估值约83亿美元。

中信证券表示，市场情绪整体积极但分歧有所加大，资金关注逐步向Fab、封测等基本面景气方向集中。产业端，中芯国际、华虹宏力Q2业绩及法说会进一步验证晶圆代工高景气；封测端景气同样强劲，AmkorQ2收入同比+26%、创历史同期新高，AI/HPC先进封装需求持续旺盛。海外方面，前期大幅调整后半导体情绪明显修复，截至周五SOX两周以来累计上涨9.8%，闪迪、美光科技等存储股亦明显走强，但板块波动仍较大。整体来看，市场正由情绪修复逐步进入基本面验证阶段。回归基本面，国内半导体设备、Fab及国产算力自主可控链上行趋势明确，全球AI带动PCB、AI电源及存储景气延续，叠加电子公司二季度业绩强劲，我们坚定看好板块后续表现。

科创创业人工智能ETF华夏（588510）紧密跟踪中证科创创业AI指数，管理费+托管费综合费率仅0.2%，属同指数中费率最低产品。场内涨跌停限制20%，弹性十足，“硬科技”特征明显。指数成股份汇聚【科创板+创业板】AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条；按照申万二级行业分类，算力芯片+CPO光模块权重含量超68%，在AI整体赛道产品中，“光”“芯”组合含量最高。