AI算力景气持续验证，半导体国产替代加速推进，双创宽基工具捕捉成长弹性

8月17日，A股主要指数高开后震荡走强。截至午间收盘，科创50指数涨幅扩大至超3%，创业板指拉升涨逾2.7%，沪指涨约0.9%，沪深300涨约0.8%。午后盘面延续强势，半导体芯片、算力硬件、CPO概念等方向涨幅靠前，短线情绪偏强，全日成交较前期明显活跃。科创50ETF易方达（588080）盘中涨3.47%，创业板ETF易方达（159915）涨2.66%。

一、CPO量产催化光通信产业链，海外映射持续发酵

周末前后，英伟达（NVDA.US）官宣CPO交换机全面量产，叠加海外光通信及存储链条情绪偏暖，映射至A股光模块、CPO、PCB等细分环节。CPO（共封装光学）技术将光引擎与交换芯片集成封装，大幅降低功耗与延迟，是AI数据中心向800G/1.6T升级的关键路径。英伟达率先量产标志着CPO从实验室走向规模化部署，对上游光芯片、光模块代工、高密度PCB等环节形成直接拉动。国内光模块龙头中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）等已深度嵌入英伟达供应链，受益逻辑清晰。

二、晶圆制造业绩超预期，AI对产业链的拉动进入硬数据阶段

上周中芯国际（688981.SH）、华虹公司集中披露二季度业绩数据，营收与毛利率均超出市场预期。中芯国际二季度产能利用率回升至85%以上，12英寸成熟制程需求旺盛；华虹公司特色工艺平台受益于CIS、电源管理芯片等订单回暖，毛利率环比提升。AI对晶圆制造的拉动不再停留在预期层面，而是体现在实际订单与产能利用率上。8月17日盘中，华虹公司涨5.66%，中芯国际涨2.65%，显示市场对晶圆制造环节景气拐点的认可。

三、国产算力链条持续走强，半导体设备与材料同步受益

半导体设备与材料方向同样表现亮眼。北方华创（002371.SZ）涨3.02%，中微公司（688012.SH）涨3.08%，拓荆科技（688072.SH）涨4.05%。AI芯片方面，寒武纪（688256.SH）涨5.51%，海光信息（688041.SH）涨2.09%，国产算力芯片在推理侧需求持续放量。近期多家龙头公司集中披露中报，半导体板块整体呈现业绩改善趋势，显示国产替代进程在AI需求拉动下正在加速。科创50指数权重集中于国产算力、芯片设计、存储及半导体设备材料，盘中半导体全线走强与指数结构高度吻合。

四、核心标的逐一拆解

中际旭创：CPO与800G光模块核心供应商，深度绑定英伟达等海外算力巨头。2026年上半年800G光模块出货量持续爬坡，1.6T产品进入送样验证阶段。8月17日盘中涨6.06%，报1000.10元，为当日半导体板块涨幅居前的龙头标的。

寒武纪：国产AI芯片设计龙头，思元系列AI加速卡在推理侧市占率持续提升。2026年受益于国产算力采购需求放量，营收增速逐季改善。8月17日盘中涨5.51%，报1153.20元。

中芯国际：中国大陆最 大晶圆代工企业，12英寸成熟制程产能利用率回升至85%以上。二季度营收与毛利率双超预期，AI与国产替代双重驱动下，产能扩张节奏加快。8月17日盘中涨2.65%，报136.39元。

华虹公司：特色工艺晶圆代工龙头，CIS、BCD、IGBT等平台受益于下游需求回暖。二季度毛利率环比提升，产能利用率改善明显。8月17日盘中涨5.66%，报267.57元。

北方华创：国产半导体设备平台型龙头，刻蚀、薄膜沉积、清洗等设备覆盖晶圆制造全流程。国内晶圆厂扩产周期叠加设备国产化率提升，订单持续饱满。8月17日盘中涨3.02%，报761.00元。

五、关注思路

当前市场呈现三重逻辑共振：一是AI算力硬件需求持续验证，CPO技术从实验室走向量产，光通信产业链受益明确；二是晶圆制造环节业绩超预期，AI对产业链的拉动从预期进入实际订单阶段；三是国产替代从设备、材料到芯片设计全面加速，科创50指数权重结构天然匹配这一主线。对于看好成长风格的投资者，科创50ETF易方达（588080）紧密跟踪上证科创板50成份指数，覆盖科创板市值大、流动性好的50只核心龙头，提供一键布局科创板硬科技资产的便捷工具。创业板ETF易方达（159915）覆盖光通信、新能源、电子等核心赛道，是国内市场规模最高、流动性最优、管理费率仅0.15%/年的创业板ETF产品，适合捕捉创业板成长弹性。