AMD与微软深化合作部署AI平台，高估值仍待业绩消化

8月18日，财闻海外资讯消息，AMD近期宣布与微软（MSFT.US）达成全新合作，部署Helios机架式AI平台。该一体化方案包含AMD GPU、CPU、网络组件及配套软件，可摆脱竞品英伟达（NVDA.US）产品体系。微软将使用该平台运行前沿大模型推理业务，这代表其认可AMD属于第一梯队硬件方案。在推理场景中，硬件绝对性能优先级低于训练，AMD产品价格优势更易发挥。

AI行业初期建设浪潮后，推理算力总规模预计远超训练算力。若AMD能抢占推理市场大块份额，有望成长为行业巨头。但这并不代表英伟达在技术层面败给AMD，仅是缺少性价比足够有竞争力的推理向产品。

当前AMD股价估值依旧极高，2026年年内涨幅已翻倍，动态市盈率高达68倍，远超英伟达的25倍。其上涨更多来自市场对未来的乐观预期，而非连续多季度亮眼财报。与微软的合作是良好开端，但想要匹配当前高昂股价，AMD还需要拿下更多其他大客户订单。