支付宝AHA协议打通智能体互联，软件板块回调中酝酿新机遇

8月18日，A股三大指数涨跌不一，截止收盘，沪指涨0.19%，收报3990.30点；深证成指跌0.56%，收报14622.50点；创业板指跌0.93%，收报3705.56点。创业板软件ETF华夏（159256）下跌1.379%，最新报价0.858元。规模方面，创业板软件ETF华夏近两个月规模增长1.28亿元，实现显著增长，新增规模在同类产品中位居第1。

从前十大持仓股来看，诚迈科技（300598.SZ）20CM涨停，润和软件（300339.SZ）、慧博云通（301316.SZ）、华大九天（301269.SZ）等上涨。

一、消息面

政策层面，广州市天河区8月18日正式印发《促进软件与互联网产业创新发展的若干政策措施》，每年安排不超过2亿元专项资金，鼓励企业布局垂类大模型、智能体等新技术，单个项目最高支持100万元，并创新推行前沿部署工程师（FDE）驻场共创模式。此前，上海市经信委8月11日印发《软件和信息服务业“十五五”规划》，提出 2030年产业规模力争达4万亿元，首次官方确认AI编程战略地位。北京7月发布了《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，明确提出支持模型服务商和行业企业等通过FDE等模式创新加速智能体应用落地。

行业动态层面，8月17日，支付宝发布国内首个全栈智能体商业底座及多智能体跨端互联AHA协议体系，联合千问、OPPO、比亚迪（002594.SZ）、吉利等20余家企业共建智能体生态。旗下智能体"阿宝"已完成万余项服务的AI化接入，跨端支持5大手机品牌和16家主流车企。进入二季度财报季，SAP（思爱普（SAP.US））、ServiceNow（NOW.US）等企业软件公司的核心业务有所增长，AI也开始贡献真实的合同和收入。SAP二季度云收入同比增长22%，当前云积压订单增长27%；ServiceNow订阅收入增长24.5%，其AI业务年度合同金额首次突破10亿美元。国内金蝶上半年AI原生业务收入2.96亿元，同比增长189%，签约合同金额达6.05亿元。

二、相关个股

慧博云通：软件信息技术服务商，主营软件技术外包及解决方案。公司为通信、金融、能源等行业提供数字化解决方案，在5G和AI应用测试领域积累较深。今日涨4.46%，报42.83元。

华大九天：EDA龙头，国产芯片设计工具核心标的。公司是国内规模最大、产品线最完整的EDA（电子设计自动化）企业，覆盖模拟、数字、射频等全流程工具链，受益于国产替代加速推进。今日跌1.18%，报98.00元。

昆仑万维（300418.SZ）：布局AI大模型与社交娱乐的互联网平台。公司旗下拥有天工AI大模型及Opera浏览器、StarX音乐社交等海外业务，AIGC应用商业化持续推进。今日跌1.45%，报44.05元。

中科创达（300496.SZ）：智能操作系统龙头，卡位AI终端侧算力。公司为全球领先的智能操作系统产品及技术提供商，业务覆盖智能终端、智能汽车、物联网等领域，深度受益于端侧AI部署趋势。今日跌1.78%，报58.92元。

赛意信息（300687.SZ）：企业级数字管理解决方案服务商。公司聚焦于为制造、零售等行业提供数字化管理解决方案，在智能制造及工业互联网领域持续拓展。今日跌1.38%，报29.28元。

三、 机构观点

【AHA协议有望推动智能体产业从单点突破走向体系化迭代】

长江证券指出，智能体互联标准（AHA协议）有望解决当前行业面临的接口不统一、身份管理缺失等核心痛点，推动产业从单点突破走向体系化迭代。随着互联互通障碍逐步扫除，企业软件、行业应用及智能体开发平台有望迎来新一轮需求释放。

【FDE重构AI应用新范式，推动AI应用端价值重估】

中国银河证券认为，FDE（前沿部署工程师）正在重构AI应用新范式。FDE模式强调工程师深入企业客户现场，将大模型能力与客户具体业务场景深度融合，推动AI产品在企业端实现降本增效并加速Agent商业化落地。在这一趋势下，FDE服务商及AI应用端有望迎来价值重估。

【软件端精选头部云厂商及变现清晰的AI应用龙头】

浦银国际认为，软件端投资应精选头部云厂商及变现路径清晰的应用类AI龙头。当前市场对AI的定价逻辑正逐步回归到AI投资回报率本身，能够率先实现AI收入规模化转化的企业将获得估值溢价，而单纯依赖概念炒作的方向则面临回调压力。

四、指数介绍

创业板软件ETF华夏（159256）跟踪创业软件指数（399264），该指数聚焦创业板中AI软件类50只优质个股，深度布局AI+，在人工智能应用端的金融科技、AI Agent、AI游戏方面均有涉及。其行业中软件开发+IT服务占比高达70%。权重股包括同花顺（300033.SZ）、润和软件、软通动力（301236.SZ）、指南针（300803.SZ）、昆仑万维、深信服（300454.SZ）等知名软件类企业。