海外AI巨头资本开支迈向千亿级，软件ETF易方达涨5.78%

截至11月2日午盘，上证指数涨1.16%，深证成指涨2.39%，创业板指涨3.28%。游戏、文化传媒、云游戏等板块涨幅居前。

ETF方面，软件ETF易方达（562930）涨5.78%，成分股恒生电子（600570.SH）、税友股份（603171.SH）涨停，指南针（300803.SZ）、财富趋势（688318.SH）、达梦数据（688692.SH）涨超10%，同花顺（300033.SZ）、合合信息（688615.SH）、汉得信息（300170.SZ）、润和软件（300339.SZ）、金山办公（688111.SH）涨超5%。

【消息面上：海外AI巨头密集扩张算力资本开支，催化A股AI板块走强】

据报道，Anthropic计划11月16日当周IPO，上半年营收163亿美元、同比增长超1300%，预计为算力和AI基础设施协议支付1250亿至1500亿美元；Meta同期上调2026年资本开支指引至1350亿至1450亿美元，并寻求最多950亿美元股权融资加码AI布局。海外AI巨头密集释放算力资本开支扩张信号，直接催化A股人工智能板块走强。

【券商观点：国信复盘云开支高位且云业务加速；中信推AI影视游戏及电源矩阵】

国信证券表示，云厂商资本开支及业绩情况复盘。回顾三季度微软、亚马逊、谷歌及Meta数据，云厂商资本开支维持高位且明确指引2027年继续大幅增加，其中亚马逊、谷歌维持全年资本开支指引不变（亚马逊Q3单季大幅超预期），Meta上调全年指引下限，微软由于部分第三方算力交付延期致单季资本开支低于预期，但实质AI基础设施投入并未收缩且预计Q4重回500亿美元以上并进一步加速。业绩方面，微软收入利润均超预期，亚马逊、谷歌整体收入基本符合预期但净利润略低于预期（谷歌主要受SpaceX等非经常性股权投资亏损拖累，Meta受一次性诉讼和解费用影响），但各家核心云业务（Azure、AWS、谷歌云）及Meta广告收入均超市场预期且呈加速增长态势。

中信证券表示，本周AI内容与游戏产业继续推进。AI互动内容方面，抖音、快手等平台加速布局互动剧、互动影游及轻量互动内容，叠加谷歌Genie4进一步提升实时生成、场景连续性及多模态交互能力，互动内容有望进一步向“可玩”延伸，打开内容消费及IP商业化空间。AI影视方面，即梦短剧工作室上线并整合剧本、图片、分镜及Seedance视频生成能力，并发布“短剧机构伙伴计划”，持续打通AI短剧生产全流程，有望进一步降低制作门槛、提升内容供给及精品化水平。游戏方面，10月版号供给维持高位，《影之刃零》上线进一步验证国产精品3A全球化潜力，版号发放常态化与AI研发提效有望共同推动新品周期释放。重点推荐AI影视、AI+IP、营销、游戏等方向。

【个股拆解】

指南针（300803.SZ）：北京指南针科技发展股份有限公司的主营业务是以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务。公司的主要产品是金融信息服务、证券服务。

财富趋势（688318.SH）：深圳市财富趋势科技股份有限公司的主营业务是软件销售、维护服务和证券信息服务。公司的主要产品是行情分析系统、证券交易系统、智能服务系统、金融数据库的客服系统、投顾服务系统、投研系统。

达梦数据（688692.SH）：武汉达梦数据库股份有限公司的主营业务是提供各类数据库软件及集群软件、云计算与大数据产品、数据库一体机等一系列数据库产品及相关技术服务。公司的主要产品是数据库软件、集群软件、云计算与大数据产品、数据库一体机。

恒生电子（600570.SH）：恒生电子股份有限公司的主营业务是证券、金融、交通等行业计算机软件产品和系统集成的开发及销售，计算机及配件的销售。公司的主要产品是财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心、金融基础设施科技服务。

税友股份（603171.SH）：税友软件集团股份有限公司的主营业务是数智财税平台厂商及数字政务和税费治理综合解决方案。公司的主要产品是数智财税、数字政务。

【关注思路】

软件ETF易方达（562930.SH）跟踪中证软件服务指数，在的ETF产品中，软件ETF易方达过去1年的超额回报排名第一，投资者可享受精细化组合管理带来的回报，前五大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、恒生电子。