mRNA癌症疫苗迎III期突破，创新药行情回暖下哪条主线率先兑现？

截至8月20日10点1分，上证指数涨0.66%，深证成指涨1.46%，创业板指涨1.66%。生物制品、生物疫苗、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，医药ETF易方达（512010）涨2.53%，成分股智飞生物（300122.SZ）、万泰生物（603392.SH）涨停，复星医药（600196.SH）、华东医药（000963.SZ）、科伦药业（002422.SZ）涨超5%，药明康德（603259.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、百利天恒（688506.SH）、爱美客（300896.SZ）、爱尔眼科（300015.SZ）等上涨。

消息面上，当地时间8月19日，Moderna与默沙东宣布，双方共同开发的个体化mRNA癌症疗法intismeran autogene联合Keytruda，在针对高危黑色素瘤患者的III期临床试验中达到主要终点无复发生存期和关键次要终点无远处转移生存期。这是全球首个取得阳性III期结果的个性化mRNA癌症疫苗，该消息带动隔夜美股Moderna股价飙升176%，纳斯达克生物科技指数大涨6.4%，创六年来最大涨幅，并直接催化A股及港股市场生物制品板块情绪。

中邮证券表示，本周创新药板块经过前期小幅调整后涨势再起，主因为进入业绩期后药明康德、信达生物与百济神州相继公布半年度优异业绩，相关指引也有所提高；此外周五AI4S进一步点燃创新药产业链，整体来看创新药板块行情向上趋势已较为明显，考虑到基本面的持续景气与基金持仓的低位背景，我们认为板块仍有较大向上空间。

中信证券表示，2026年1—7月全球投融资保持韧性，全球医疗健康领域披露投融资金额为359.43亿美元，同比增长2.28%；其中，7月单月全球投融资金额为46.61亿美元（同比下降32.03%）。区域上，国内市场表现较为突出，7月融资额同比增长44.17%，1—7月累计融资额同比增长56.87%；细分领域中，生物医药融资规模继续居首。持续看好国内医药产业链的投资机会。

招银证券表示，融资复苏和大药企扩张研发支出稳健支撑全球医药研发生产需求。2Q26全球医药融资强劲反弹，中国融资延续强势。2Q26全球医疗健康融资额同比增长52.1%（动脉橙数据），特别是创新药融资额同比大增97.1%（医药魔方数据），其中中国同比暴增253.8%。我们认为美国目前利率已显著低于2024-25年，将继续为融资带来边际改善。同时，全球大药企研发支出加速增长，1H26纳入统计的10家大药企合计研发支出同比增长40.6%（vs2025：+1.1%YoY），但资本支出相比2025年放缓，或正受控制成本的负面影响，大药企在美巨额投资规划仍未实质性落地。Biotech研发支出（+2.7%YoY）延续了25年的疲弱态势，但继续降低了资本支出（-3.6%YoY），预计将提升对外包研发生产的依赖度。

医药ETF易方达（512010.SH）跟踪沪深300医药卫生指数，追踪沪深300医药卫生指数，反映了沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，前五大权重股包括恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、联影医疗、新和成。