经济复苏带动广告投放回暖，大模型迭代与算力扩张或形成正向循环

截至8月20日10点11分，上证指数涨0.62%，深证成指涨1.37%，创业板指涨1.59%。生物制品、生物疫苗、贵金属等板块涨幅居前。

ETF方面，传媒ETF华夏（516190）涨1.24%，成分股昆仑万维（300418.SZ）涨超5%，宝通科技（300031.SZ）、中文在线（300364.SZ）、吉比特（603444.SH）、游族网络（002174.SZ）、易点天下（301171.SZ）、掌趣科技（300315.SZ）、华策影视（300133.SZ）、宋城演艺（300144.SZ）、新媒股份（300770.SZ）等上涨。

长江证券表示，楼宇媒体维持较高景气度。楼宇媒体以其高频接触和精准定位的特点，围绕消费者生活半径保持高频触达，精准定位高消费人群，成为品牌传播的有效渠道。随着国内经济周期性复苏态势延续，市场需求回暖，广告投放有望复苏，看好楼宇媒体赛道的投资价值。

东吴证券表示，投资建议：AI产业正处于模型能力持续迭代与算力需求加速扩张的共振阶段，建议关注大模型及AI算力基础设施产业链投资机会。随着模型能力持续提升、推理成本下降及Agent等应用加速落地，模型迭代与算力需求增长有望形成正向循环。其中，模型端建议关注智谱（2513.HK）、MiniMax-W（0100.HK）；算力端建议关注海外CoreWeave（CRWV）、Nebius（NBIS），以及国内算力租赁及AI基础设施产业链相关公司。

传媒ETF华夏（516190）跟踪中证文娱传媒指数（H30365.CSI），行业主要分布在游戏、广告营销、影视旅游、数字媒体等多个文娱领域，持仓股包括中国中免、蓝色光标、分众传媒、利欧股份等多只传媒领域个股，其热门概念含量中，GEO含量占比超55%，AI应用概念含量超40%，豆包概念含量超30%。