国产大模型调用量连续十五周居首，算力需求大幅攀升

截至8月20日10点32分，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.75%，创业板指涨0.76%。生物制品、生物疫苗、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨1.03%，成分股太辰光（300570.SZ）涨超10%，昆仑万维（300418.SZ）、长芯博创（300548.SZ）、联特科技（301205.SZ）、亿联网络（300628.SZ）涨超5%，长亮科技（300348.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、星宸科技（301536.SZ）、中文在线（300364.SZ）、光库科技（300620.SZ）等上涨。

消息面上，根据OpenRouter最新数据测算，上周全球AI大模型总调用量为69万亿Token，其中，中国AI大模型周调用量达34.25万亿Token，环比增长21.76%，周调用量连续十五周超过美国，稳居全球首位。国产大模型调用量位居全球前列，折射出国内AI应用带来的算力需求持续大幅攀升。

国元证券表示，我们建议：一、持续跟进头部企业在人工智能应用领域的业务发展与投融资动向，综合研判相关布局的中长期价值与核心受益个股；二、关注能够充分满足人工智能行业发展需求、具备深厚技术护城河的基础设施企业标的。

中信证券表示，26Q2腾讯Capex大超预期，且后续将持续加强AI基建建设及国产算力采购。展望26H2，国产算力订单预期清晰度有望进一步增强，供应链备货节奏加速，建议关注国产算力产业链头部厂商。

浙商证券表示，大模型与Agent已经能够帮助研究员完成信息搜索、文本处理、数据调用等功能，但投资研究中更难复制的能力仍然是判断本身。同样的基本面、政策和资金信息，不同研究员可能形成完全不同的结论，差异来自其如何理解市场预期、识别主要矛盾、权衡证据并判断不同时间尺度。因此，AI赋能投研的下一阶段，还需要探索如何把专家的判断方式转化为Agent可以复用的认知能力。

华创证券表示，本日报关注美国宏观、AI等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，7月新屋开工环比明显下降，住房市场仍有压力；同期制造业产出环比增长0.2%，其中半导体等高科技制造环节表现相对较强；7月进口价格环比下降0.4%，能源进口价格回落。油气价格方面，布伦特原油及欧亚天然气价格继续上行，美国天然气期货亦有所上涨。AI方面，OpenAI在模型安全事件后放缓部分研发活动，并加强相关安全控制；Anthropic在筹备IPO过程中推进大规模循环信贷安排，AI头部厂商融资需求延续。商业航天方面，NASA进一步扩充航天器处理服务供应商范围，将蓝色起源、萤火虫航空航天等4家公司纳入供应商池，商业航天服务体系持续扩大。

创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070），指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比近40%位居AI类标的第一，同时覆盖江波龙、蓝色光标、协创数据、润泽科技、昆仑万维、中文在线、易点天下等热门股。目前基金规模20亿元，场内综合费率仅0.20%，为ETF最低档。场外联接（A类：025505；C类：025506）。