扩内需政策转向促增收与育新供给，港股通消费ETF易方达涨1.08%

8月20日午盘，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.97%，创业板指涨1.04%。生物制品、生物疫苗、细胞免疫治疗等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通消费ETF易方达（513070）涨1.08%，成分股老铺黄金（06181.HK）涨超10%，乐舒适（02698.HK）、周大福（01929.HK）、晶苑国际（02232.HK）、中烟香港（06055.HK）、思摩尔国际（06969.HK）涨超5%，名创优品（09896.HK）、巨子生物（02367.HK）、古茗（01364.HK）、优然牧业（09858.HK）等上涨。

消息面上，商务部消费促进司发布数据显示，2026年1-7月我国社会消费商品和服务零售总额同比增长2.6%，服务零售额增长5.0%持续高于商品零售。7月份限额以上单位通讯器材、化妆品等升级类商品零售额分别增长20.4%和6.8%，暑期服务消费潜力充分释放，显示出消费市场提质升级的积极信号。

国联民生表示，修复可期，维持“推荐”评级。26年7月空调外销增速回正，国内淡季前夕，产业有序运行，基数走低而终端销量好转，改善仍有支撑；8月起内销基数压力大幅减轻，需求平稳基础上，环比修复可期，海外局部高温带动需求复苏，拉美旺季启动，低基数上弹性可期。成本端，铜价高位震荡，按价格水平外推，Q2同比涨幅达峰，H2压力减轻；需求一阶拐点前，成本约束价格竞争空间，头部价格策略自由度较高，份额或稳中有升。当下白电估值已在历史低位，龙头含注销股息率多在6%+，稳增长+高股息，推荐美的集团、格力电器、海尔智家及海信家电。

东方证券表示，电视高端化进程持续推进，龙头企业有望受益。方正证券表示，下半年家电零售静待改善。展望后市，扩内需增量政策加快酝酿，7月国家发改委提出抓紧研究制定2026—2030年扩大内需战略实施方案，政策方向由商品补贴向促增收、扩服务与育新供给并举转变，有望为下半年消费修复提供增量支撑。进入三季度家电社零同比读数受到的基数压制有望进一步缓和，叠加存量换新需求持续释放及新一轮政策接续，下半年家电零售增速有望延续改善趋势。

港股通消费ETF易方达（513070.SH）跟踪中证港股通消费主题指数，一键配置港股消费核心资产，分享电商、新消费、科技赋能等多赛道红利，前五大权重股包括百胜中国、泡泡玛特、安踏体育、农夫山泉、万洲国际。