存储巨头集体暴跌！机构：“避开机构股”目前看并非是一个有效的策略

8月24日，南方两倍做多三星电子跌超18%，南方两倍做多SK海力士跌超5%。

当日，韩国股市重挫，KOSPI跌超3%。个股方面，三星电子跌近9%，SK海力士跌超3%。

消息面上，8月21日盘后，三星电子发布消息称，计划今年向投资者回馈最高110万亿韩元（折合800亿美元），其中第三季度计划派发现金股息30万亿韩元；剩余回馈方案将在1月份的董事会会议上最终敲定。

摩根大通分析师表示，三星电子的这份计划“未能带来超预期的利好”，并补充称，令人失望的具体细节包括第三季度的分红规模、未宣布股票回购，以及股东回报占累计自由现金流50%的比例维持不变。

上周五美股方面，三大股指集体收涨，道指涨0.98%，纳指涨0.43%，标普500指数涨0.43%。费城半导体指数跌0.51%，博通、恩智浦半导体、拉姆研究均涨逾1%；迈威尔科技跌逾5%。

A股方面，存储芯片板块也受挫，兆易创新、太极实业、佰维存储、长电科技、大族激光、广钢气体均跌超7%。

中信证券最新研报指出，科技股近期的调整不能简单归因于美国长债利率高企，调整的背后是AI相关股票的远期定价问题，有三个关键叙事变量，包括商业化的速率和空间是否跟得上市场预期、算力优势是不是带来份额和定价权优势、当期的算力差距是否会明显拉开远期的AI模型差距。

研报认为，8月以来市场上风险偏好最激进的资金已经加仓并推动了这波反弹，对于A股这样一个单边做多的市场而言，乐观预期已经很大程度上定价在其中。与此同时，主动公募股基指数与通信、半导体ETF的走势相关性依然很高，持仓结构并未出现明显调整。不同于历史上典型的“抱团瓦解”后的行情，“避开机构股”目前看并非是一个有效的策略。