AI与mRNA双叙事共振，肿瘤测序及上游原料产业链价值或将凸显

截至8月25日10点12分，上证指数跌0.18%，深证成指跌0.61%，创业板指跌0.94%。转基因、玉米、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，科创医药ETF华夏（588130）涨1.17%，成分股美迪西、荣昌生物涨超5%，皓元医药、迪哲医药-U、海尔生物、百克生物、天智航-U、南微医学、泽璟制药-U、爱博医疗等上涨。

消息面上，mRNA癌症疫苗后期试验获突破，提振技术前景信心。据路透社8月19日报道，莫德纳与默克联合开发的一种个性化信使核糖核酸癌症疫苗在后期试验中降低了黑色素瘤复发和扩散的风险，这是癌症治疗新领域的一项重大成果。该里程碑事件验证了mRNA技术在肿瘤治疗领域的巨大潜力，提振了市场对生物制品前沿技术前景的信心。

【券商观点：财通看好AI与mRNA共振；爱建看好创新药出海与CXO；国盛列举创新药标的；万联关注支付端与信息化；华鑫解析疫苗里程碑意义】

财通证券表示，mRNA个性化疫苗的突破，将为肿瘤个性化治疗提供长期催化：个性化疫苗研发需要精准高效筛选与mRNA的合成，肿瘤精准测序是设计mRNA个性化新抗原的基础，AI深度参与新抗原预测、序列设计、递送优化，AI与mRNA双叙事有望共振；相关产业链，如肿瘤NGS测序、上游质粒、工具酶、帽类似物、核苷酸等原料及具备规模化产能的CDMO价值凸显。

爱建证券表示，投资建议：2026年初以来医药板块的持续回调与行业基本面、产业趋势发生背离，近期众多上市公司推出现金回购和增持方案，反映出对产业未来发展的充足信心，CXO、创新药及相关产业链已率先发力反弹，医药板块中长期布局良机已至。2026年，我们继续看好中国创新药出海的产业趋势，继续重点跟踪ADC、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道的投资机会，重点关注三生制药、药明康德、药明合联、映恩生物-B、信达生物、科伦博泰生物-B、迈威生物-U、康方生物；同时，我们看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI医疗等投资机会。

万联证券指出，1、关注创新药产业链。“基本医保目录+创新药专项目录+商业健康险目录”三层支付体系逐步形成，创新药企和CXO赛道有望受益支付端扩容；2、关注长护险布局带来的康复赛道机会。养老照护产业链的“支付端”打通，可以关注居家护理、康复服务、智能照护设备等赛道；3、规划执行落地带来的医疗信息化赛道机会。健全基金管理和监督体系、健全医保公共服务体系等每一项都对应系统的改造，意味着运维需求的增加，医保IT侧订单确定性强。

华鑫证券表示，2026年8月19日，Moderna和默沙东共同宣布mRNA癌症疫苗IntismeranAutogene联用KEYTRUDA在完全切除的IIB-IV期黑色素瘤患者辅助治疗中取得阳性结果。IntismeranAutogene为mRNA个体化癌症疫苗，区别于通用型疫苗，IntismeranAutogene包含的肿瘤抗原是经过肿瘤活检、测序、筛选、优化后得到的，临床实验组99.1%的抗原为独立，仅有0.9%存在重叠。此前肿瘤疫苗临床失败的重要原因之一在于肿瘤抗原的异质性，mRNA肿瘤疫苗通过个体化设计解决此问题，对于肿瘤疫苗的研发具有重要的里程碑意义。目前Moderna和默沙东还在推进非小细胞肺癌、肾细胞癌和非浸润膀胱癌的辅助治疗研究，晚期黑色素细胞瘤的主治治疗也在推进中。这意味着未来mRNA癌症疫苗将不是停留在单一瘤种或者仅限于控制癌症复发的场景，未来有希望和K药联用进入关键前期。Moderna也在持续迭代mRNA疫苗的技术平台，第二代技术会考虑个体化疫苗的持续治疗和成本问题，开发通用型而且具有相当保护力的疫苗。第三代技术，mRNA技术将于TCE和体内CAR-T结合，进一步提高肿瘤的响应率，未来mRNA癌症疫苗有望成为肿瘤免疫治疗的主要增长极。

【个股拆解】

美迪西：上海美迪西生物医药股份有限公司的主营业务是生物医药临床前综合研发服务CRO。公司的主要产品是药物发现、药学研究及临床前研究、蛋白靶标验证、结构生物学、化学合成、化合物活性筛选及优化、原料药与制剂工艺研究、质量标准和稳定性研究、药效学、药代动力学、毒理学安全性评价研究。报盘：截至截至8月25日10点12分，美迪西报102.3元，涨跌幅8.03，成交额为5.65亿元。

荣昌生物：荣昌生物制药(烟台)股份有限公司的主营业务是研发、生产和销售医药产品、诊断试剂产品。公司的主要产品是泰它西普、维迪西妥单抗、RC28、RC148、RC118、RC278、RC288。报盘：截至截至8月25日10点12分，荣昌生物报123.23元，涨跌幅5.85，成交额为6.68亿元。

皓元医药：上海皓元医药股份有限公司的主营业务是小分子及新分子类型药物发现领域的生命科学试剂的研发，原料药、中间体、起始物料及制剂的药物研发，工艺优化及商业化生产。公司的主要产品是生命科学试剂业务、替格瑞洛中间体TGA、替格瑞洛中间体TGB、巴多昔芬中间体BDA、巴多昔芬中间体BDB、来那帕韦中间体LNA、来那帕韦中间体LNB、哌柏西利中间体PBA、哌柏西利中间体PBB、替格列汀中间体TLA、替格列汀中间体TLB、非苏拉生中间体ND548A、替戈拉生中间体ND471A、替戈拉生中间体ND471B。报盘：截至截至8月25日10点12分，皓元医药报96.22元，涨跌幅4.97，成交额为3亿元。

迪哲医药：迪哲(江苏)医药股份有限公司的主营业务是专注于肿瘤、血液系统疾病领域创新疗法的研究、开发和商业化。公司的主要产品是舒沃哲、高瑞哲。报盘：截至截至8月25日10点12分，迪哲医药报61.28元，涨跌幅3.57，成交额为1.87亿元。

海尔生物：青岛海尔生物医疗股份有限公司的主营业务是为生物医药企业、高校科研机构、医院、疾控等用户提供数字化场景解决方案。公司的主要产品是智慧平台、样本存储、药品、疫苗存储、血液存储。报盘：截至截至8月25日10点12分，海尔生物报30.02元，涨跌幅3.52，成交额为0.6亿元。

【关注思路】

科创医药ETF华夏（588130）跟踪上证科创板生物医药指数，提供低门槛一键布局科创医药板块的便捷工具。该指数高度集中于三大核心赛道——化学制药、医疗器械、生物制品，合计权重超91%。科创板20%涨跌幅限制赋予更高弹性，有助于投资者把握创新药械板块的长期发展机遇。（场外联接A：027142；联接C：027143）