AI算力核心公司业绩超预期，端侧存储与光模块需求进入高景气兑现期

截至8月25日10点15分，上证指数跌0.15%，深证成指跌0.45%，创业板指跌0.72%。转基因、粮食概念、种植业与林业等板块涨幅居前。

ETF方面，科创人工智能ETF华夏（589010）涨1.45%，成分股石头科技（688169.SH）涨停，奥普特（688686.SH）涨超5%，寒武纪（688256.SH）、影石创新（688775.SH）、晶晨股份（688099.SH）、乐鑫科技（688018.SH）、中科星图（688568.SH）、恒玄科技（688608.SH）、奇安信-U（688561.SH）、云从科技-UW（688327.SH）等上涨。

【消息面上：AI产业链公司业绩超预期，验证算力高景气度】

佰维存储披露2026年半年度报告，公司上半年实现归母净利润71.66亿元，同比扭亏为盈。公司表示业绩增长主要受益于AI算力爆发与存储行业进入高景气周期，其中AI新兴端侧存储产品收入同比增长433.58%。新易盛同日披露的半年报显示，上半年实现归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%，高速光模块订单大幅增加。两家AI产业链核心公司业绩超预期，验证了AI算力需求的高景气度，提振了市场对人工智能板块的盈利信心。

【券商观点：天风看好被动元件机遇；方正分析AI结构性变化；东方建议均衡配置；开源建议布局多模态AI】

天风证券表示，结论：在智能机、电动车的产业浪潮后，人工智能的兴起或将再次带动被动元件的需求周期。在被动元件行业迎来产业加速的趋势下，高阶元件产业迎来结构性机遇，在相关领域具备技术优势的头部公司值得关注。

方正证券表示，总结而言，AI不是下一代互联网的简单延伸，而是从需求侧连接工具走向供给端生产系统的结构性变化。三层框架不是产业链上下游，而是企业进入供给端革新的三种平行布局姿态：造通用发动机、造专用发动机并建设平台、直接调用AI重塑生产。

东方证券表示，我们认为，市场维持横盘震荡格局不变，AI和周期两条脉络均衡配置。行业配置上，科技板块内，规避海外AI叙事的板块，其微观交易结构恶化情况尚未结束。回归国产替代AI叙事的AI科技，包括AI上游原材料和下游应用。非科技板块内，关注金融属性扩散下的周期机会，尤其是有色中黄金、铜、锡，以及能化、农业养殖等。从框架配置上，成长投资框架短期受到遏制，短期均衡和周期资源类框架的标的值得重视。

开源证券表示，8月21日，DeepSeek宣布多模态视觉理解模型V4-Flash-Vision-Exp上线DeepSeekAPI平台，在需要视觉理解的AgentBenchmark上相比DeepSeek-V4-Flash实现了大幅跃升，多模态Agent能力已接近Opus-4.8，API支持ChatCompletions、Messages、Responses三种格式调用，可方便接入各类Agent工具中使用，支持图文混合输入及base64内联、外部URL、FilesAPI三种图片传入方式，一张图片最多占384tokens，计费价格与V4-Flash模型一致。此外，根据昆仑万维公众号，截至6月底公司AI短剧平台业务单月流水已超6500万美元，其中DramaWave2026年7月上新剧集中，超90%内容为AI生成；前米哈游“逆熵”团队研究负责人邢骏创业后的AI新游《代号Live》近日对外进行玩法曝光，游戏以“陪伴养成”为核心玩法，主打与虚拟偶像Ria的深度情感连接。我们认为，国产前沿模型继推理、coding、Agent、长上下文等方面持续刷新能力上限后，近期多模态能力也迅速提升，或继续推动自身Token/ARR高增，并加速在数字娱乐领域的应用渗透，我们建议继续布局多模态AI。

【个股拆解】

石头科技：北京石头世纪科技股份有限公司的主营业务是智能机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是智能扫地机器人、洗地机、智能割草机、其他智能硬件。

奥普特：广东奥普特科技股份有限公司的主营业务是机器视觉核心软硬件产品和运控产品的研发、生产、销售。公司的主要产品是视觉算法库、智能视觉平台、工业AI、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机、智能读码器、3D传感器、测量系统。

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

影石创新：影石创新科技股份有限公司的主营业务是全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是运动相机、全景相机、全景运动相机、手持摄影设备及网络摄像头、全景无人机、AI录音全向麦克风、专业VR全景相机、AI视频会议一体机。

晶晨股份：晶晨半导体(上海)股份有限公司的主营业务是系统级SoC芯片及周边芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是智能多媒体及显示SoC、AIoTSoC、通信与连接芯片、智能汽车SoC及其他芯片。

【关注思路】

科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，半导体含量超70%，20%涨跌幅与中小盘弹性助力，捕捉AI产业“奇点时刻”。