电网建设转向适度超前叠加AIDC送样调试，电网设备ETF华夏涨1.27%

截至8月25日13点34分，上证指数涨0.19%，深证成指跌0.15%，创业板指跌0.60%。转基因、美容护理、粮食概念等板块涨幅居前。

ETF方面，电网设备ETF华夏（159326）涨1.27%，成分股亨通光电（600487.SH）涨超5%，麦克奥迪（300341.SZ）、杭电股份（603618.SH）、中天科技（600522.SH）、金利华电（300069.SZ）、长缆科技（002879.SZ）、金冠股份（300510.SZ）、积成电子（002339.SZ）、永福股份（300712.SZ）、宏力达（688330.SH）等上涨。

【消息面上：美电网剩余容量最快2027年告负，催化全球电网投资需求】

行业研究机构SemiAnalysis发布报告指出，美国电网可用于承载新增大型负荷的“剩余容量”最快将在2027年降至负值，这意味着此后新增大规模用电负荷将无法直接从公共电网获得可靠供电。这一电力瓶颈加剧了市场对电网升级与扩容的紧迫性预期，直接催化了全球电网设备投资需求，特别是对具备出海能力的中国电力设备企业形成显著利好。

【券商观点：国元证券关注新能源车与智能车；长城证券看好电网建设提速与新能源供需改善】

国元证券表示，关注下半年政策与基建下沉推动下新能源车上行，以及智能车在新科技领域的探索。关注“六张网”、汽车下乡政策与新能源车基建下沉共振下的市场带动作用。

长城证券表示，新型电网提速，220千伏送变电工程核准。“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过度到“适度超前建设”，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段。

长城证券表示，行业供需格局持续改善。光伏受盈利压力影响，新增装机增速有所放缓；风电装机保持增长态势。消纳压力仍在，但多项政策有望逐步改善绿电消纳环境。未来3-5年运营主体投资节奏或将有所放缓，行业盈利有望逐步筑底。港股绿电具备估值修复空间。

【个股拆解】

亨通光电（600487.SH）：江苏亨通光电股份有限公司的主营业务是提供行业领先的光通信、智能电网、工业与新能源智能、海洋能源、海洋通信等产品与解决方案。公司的主要产品是光通信、智能电网、海洋能源、通信、工业、新能源智能、铜导体。

麦克奥迪（300341.SZ）：麦克奥迪(厦门)电气股份有限公司的主营业务是智能电气、数智医疗、智慧光学。公司的主要产品是电气产品、显微镜产品、医疗产品及服务。

杭电股份（603618.SH）：杭州电缆股份有限公司的主营业务是电线电缆的研发、生产、销售和服务；光纤预制棒、光纤、光缆、光通信相关设备等产品研发、生产、销售和服务以及铜箔业务。公司的主要产品是缆线、导线、光缆、民用线、光纤、塑料、铜箔。

中天科技（600522.SH）：江苏中天科技股份有限公司的主营业务是通信、电力、海洋、新能源等领域产品的生产与销售，及海洋工程施工等经营活动。公司的主要产品是光通信及网络、电网建设、海洋系列、新能源、铜产品、汽车零部件。

金利华电（300069.SZ）：金利华电气股份有限公司的主营业务是玻璃绝缘子的研发、生产、销售及相关技术服务业务和戏剧演出业务。公司的主要产品是覆盖10kV至1000kV线路电压等级的高压、超高压、特高压交、直流输电线路上用于绝缘和悬挂导线用的盘型悬式高强度玻璃绝缘子、戏剧影视。

【关注思路】

电网设备ETF华夏(159326)：全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的产品，申万二级行业中电网设备含量超74%，为全市场最“纯”的电网指数，其中智能电网权重占比超89%，特高压权重占比高达71%，均居全市场首位。精准贴合特高压工程推进、智能电网升级、AI算力配套电网改造三大主线，是便捷把握电网设备行业高景气的核心工具。