字节发布豆包工作智能体，AI应用迈向大规模商业化落地

截至8月25日13点25分，上证指数涨0.28%，深证成指涨0.25%，创业板指跌0.05%。

ETF方面，科创创业人工智能ETF华夏（588510）涨1.11%，成分股石头科技（688169.SH）涨停，寒武纪（688256.SH）、奥比中光-W（688322.SH）涨超5%，奥普特（688686.SH）、影石创新（688775.SH）、中文在线（300364.SZ）、慧博云通（301316.SZ）、晶晨股份（688099.SH）、振芯科技（300101.SZ）、云从科技-UW（688327.SH）等上涨。

【消息面上：字节发布AI办公产品，企业级智能体市场空间广阔】

消息方面，字节跳动正式发布面向生产力场景的智能体产品“豆包工作”，该产品能围绕用户目标自主拆解任务、调用工具并持续推进复杂工作流程，并与飞书深度打通，让AI智能体基于企业上下文更准确地完成工作。新华财经8月25日报道指出，AI智能体竞争正从“能做什么”转向“多懂用户”，企业级场景和上下文理解能力成为新一轮竞争关键变量。IDC数据显示，2025年中国企业级AI智能体市场规模约为212亿元，预计2026年将增至449亿元，市场空间广阔。此次字节跳动加码AI办公市场，标志着AI应用从技术展示向大规模商业化落地加速推进，提振了市场对AI应用层商业前景的信心。

【券商观点：开源看好算力租赁与多模态AI应用；华泰关注AI基础设施；国信提示AI融资扩张；国泰海通预测Capex增长】

开源证券表示，AI大模型从训练向推理加速演进，国内算力需求呈现快速增长态势。随着Agent智能体、多模态大模型的规模化落地，推理侧算力需求快速增长，成为供需缺口的核心来源。中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。传统IDC建设周期长达3年以上，难以匹配AI算力快速迭代需求，面临“建成即落后”的扩容窘境。算力租赁以“按需付费、弹性扩容”的轻资产模式应运而生，客户无需大额资金自建GPU集群，可快速补足算力缺口并灵活调配规模与区域，或将成为填补供给缺口、降低企业资本开支的核心路径。

华泰证券表示，市场方面，上周通信（申万）指数-1.39%，同期上证综指-0.56%，深证成指-1.51%。阿里2Q26资本开支676.78亿元，同比增长75%；腾讯资本开支527.84亿元，同比增长176%；三大运营商上半年加速将投资投向算力网。我们认为，AI基础设施已进入由CSP与运营商共同驱动的扩容阶段，需求将向AIDC、超节点、交换及光互连环节传导。建议关注国内算力基础设施产业链。

开源证券认为，国产前沿模型继推理、coding、Agent、长上下文等方面持续刷新能力上限后，近期多模态能力也迅速提升，或继续推动自身Token/ARR高增，并加速在数字娱乐领域的应用渗透，我们建议继续布局多模态AI。

国信证券表示，AI资本开支快速扩张，头部CSP正在成为美国企业债新增供给的重要来源。2020—2024年，Alphabet、Meta、Amazon、Oracle和Microsoft年度美元公开债发行仅为137.5亿—400亿美元；2025年迅速升至932.5亿美元，2026年前7个月进一步达到1,545亿美元，占同期美国企业债发行约9.2%。从增量看，五家公司2026年前7个月发债同比增加约1,420亿美元，贡献同期美国企业债发行增量约39.8%，AI基建已经由单纯的资本开支扩张进入外部融资阶段。

国泰海通证券表示，2026年北美CSP资本开支加速增长，我们预测2028E合计Capex为1.33万亿美元，IT基础设施回本周期<3年。

【个股拆解】

石头科技：北京石头世纪科技股份有限公司的主营业务是智能机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是智能扫地机器人、洗地机、智能割草机、其他智能硬件。

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

奥比中光：奥比中光科技集团股份有限公司的主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售。公司的主要产品是3D视觉传感器、消费级应用设备、工业级应用设备。

奥普特：广东奥普特科技股份有限公司的主营业务是机器视觉核心软硬件产品和运控产品的研发、生产、销售。公司的主要产品是视觉算法库、智能视觉平台、工业AI、光源、光源控制器、工业镜头、工业相机、智能读码器、3D传感器、测量系统。

影石创新：影石创新科技股份有限公司的主营业务是全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售。公司的主要产品是运动相机、全景相机、全景运动相机、手持摄影设备及网络摄像头、全景无人机、AI录音全向麦克风、专业VR全景相机、AI视频会议一体机。

【关注思路】

科创创业人工智能ETF华夏（588510）紧密跟踪中证科创创业AI指数，管理费+托管费综合费率仅0.2%，属同指数中费率最低产品。场内涨跌停限制20%，弹性十足，“硬科技”特征明显。指数成股份汇聚【科创板+创业板】AI产业链核心标的，精准覆盖AI上游算力芯片与光模块、中游大模型与云计算、下游产业应用全链条；按照申万二级行业分类，算力芯片+CPO光模块权重含量超68%，在AI整体赛道产品中，“光”“芯”组合含量最高。