智能设备零售额翻倍增长，消费电子从概念导入走向业绩兑现

截至8月25日13点23分，上证指数涨0.25%，深证成指涨0.16%，创业板指跌0.15%。

ETF方面，消费电子ETF易方达（562950）涨1.60%，成分股绿联科技（301606.SZ）涨超10%，寒武纪（688256.SH）、安克创新（300866.SZ）涨超5%，长盈精密（300115.SZ）、生益科技（600183.SH）、兆易创新（603986.SH）、环旭电子（601231.SH）、豪威集团（603501.SH）、立讯精密（002475.SZ）、传音控股（688036.SH）等上涨。

【消息面上：智能消费设备零售额高增，行业景气度回升】

消息方面，国家统计局数据显示，2026年1—7月限额以上单位可穿戴智能设备零售额同比增长超过一倍，通讯器材类零售额增长15.1%。智能消费正从概念导入走向业绩兑现，成为扩内需重要的增量方向，消费电子行业景气度回升态势明显，多家上市公司半年报业绩显著增长。

【券商观点：爱建、万联、东北、天风、开源证券看好AI驱动存储、MLCC、半导体材料等产业链】

爱建证券表示，AI重构存储行业需求空间，NANDFlash进入超级景气周期。受云侧AI带动数据中心、企业级服务器存储需求提升，叠加长期端侧AI推动消费电子存储配置升级扩容，共同推动NANDFlash行业规模实现跨越式增长。TrendForce数据显示，2025年全球NANDFlash存储器产品市场规模从711.0亿美元将增长至2030年的4,885.0亿美元，2025-2030年复合增长率达47.0%。

万联证券表示，上周申万电子指数下跌2.76%，跑输沪深300指数和创业板指数。长江存储IPO已获受理，随着国产存储龙头厂商未来融资扩产，市场份额有望进一步提升。AI算力建设带动高容MLCC需求旺盛，产品交期拉长，MLCC产业景气度有望上行。我们认为算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储、MLCC等需求旺盛，均处于景气扩张周期，亦有望提振上游设备、先进封装等需求，建议关注PCB、存储、MLCC、半导体设备及材料、先进封装等产业链投资机遇。

东北证券表示，AI驱动NAND进入扩产周期，长存扩产带动国产半导体产业链上行。2025年四季度AI服务器带动NAND需求和价格上行，2026年一季度供需缺口继续扩大；Counterpoint数据显示，26Q2企业级SSD占全球NAND位元出货量48%，较上年同期26%接近翻倍。服务器和高容量SSD需求持续吸收先进产能，全球主要NAND厂商由控产去库存转向恢复中长期扩产，重点投资高层数3DNAND和企业级SSD。长存现有产能利用率已达98.02%高位，本次拟投入208亿元升级量产线，有望带动半导体设备与零部件、材料、封测、主控、模组全产业链上行。

天风证券表示，结论：在智能机、电动车的产业浪潮后，人工智能的兴起或将再次带动被动元件的需求周期。在被动元件行业迎来产业加速的趋势下，高阶元件产业迎来结构性机遇，在相关领域具备技术优势的头部公司值得关注。

开源证券表示，AI时代半导体材料市场迎来新一轮发展良机。AI带动先进计算/存储等行业需求释放，半导体制造端稼动率高企，扩产进入上行周期。半导体材料作为行业最上游，在本轮成长周期中亦景气高企。全球半导体材料市场规模由2023年的650亿美元增长至2025年的732亿美元，晶圆制造材料市场规模由415亿美元提升至458亿美元，预计2026年进一步增至489亿美元。2026年Q1全球硅片出货量同比增长13%，已经是连续第7个季度出货量同比增长。我们认为，随晶圆制造厂投片量持续上行，半导体材料行业有望持续受益。

【个股拆解】

绿联科技：深圳市绿联科技股份有限公司的主营业务是3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售。公司的主要产品是充电创意产品、智能办公、智能影音、智能存储。

寒武纪：中科寒武纪科技股份有限公司的主营业务是应用于各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品是云端产品线、边缘产品线、IP授权及软件。

安克创新：安克创新科技股份有限公司的主营业务是自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售。公司的主要产品是移动充电、便携式移动储能产品、阳台光伏储能解决、户用储能解决方案、智能安防、智能清洁、创意打印、智能母婴、智能音频、智能投影、智能会议。

长盈精密：深圳市长盈精密技术股份有限公司的主营业务是开发、生产、销售智能终端及电子产品精密零组件、新能源关键结构件及连接组件、具身智能与新兴科技硬件。公司的主要产品是智能终端及电子产品、新能源关键结构件及连接组件、具身智能与新兴科技硬件。

生益科技：广东生益科技股份有限公司的主营业务是设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板。公司的主要产品是覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔、覆盖膜类等高端电子材料。

【关注思路】

消费电子ETF易方达（562950.SH）跟踪消费电子指数（931494.CSI），被市场定位为“全球算力硬件上游”指数产品。该指数覆盖了PCB、MLCC、光互联等算力硬件的核心领域，成分股中包含了多家在光通信硬件产业链中具有重要地位的企业，前五大权重股包括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际、兆易创新。投资者可关注该产品在光通信景气周期和AI算力硬件升级背景下的配置价值。