小鹏机器人获超9亿美元融资，汽车供应链加速向具身智能外溢

截至8月25日13点22分，上证指数涨0.23%，深证成指涨0.13%，创业板指跌0.22%。

ETF方面，汽车零部件ETF华夏（562700）涨1.70%，成分股浙江世宝（002703.SZ）涨停，银轮股份（002126.SZ）、海联金汇（002537.SZ）、飞龙股份（002536.SZ）、长源东谷（603950.SH）涨超5%，恒勃股份（301225.SZ）、隆盛科技（300680.SZ）、汇川技术（300124.SZ）、电连技术（300679.SZ）、万里扬（002434.SZ）等上涨。

【消息面上：小鹏机器人获大额融资，汽车产业链加速外溢】

消息方面，小鹏旗下人形机器人业务完成首轮超9亿美元融资，投后估值突破63亿美元。整车厂商布局具身智能的节奏正持续加快，汽车行业成熟的研发积淀、供应链配套与规模化制造优势，正加速向具身智能领域外溢，有望带动执行器、减速器、传感器等汽车零部件产业链打开增量空间。

【券商观点：爱建看好安全与智驾；国联民生关注三条主线；浙商关注产能验证；国盛聚焦零部件新方向】

爱建证券表示，要闻：1）8月21日，9家车企因隐藏式门把手安全隐患集中实施召回。召回系新国标落地前的合规整改，整车安全标准趋严；2）8月20日，神龙科技落户武汉，由神龙汽车、东风、Stellantis、长江产业集团等六方出资设立，首期规划4款全新新能源车型，2027年起陆续投放；3）我国发布五项汽车芯片认证认可行业标准，初步构建国家层面的汽车芯片能力评价体系；4）8月21日成都车展期间，“华系车”密集申领L3测试牌照，智界、享界、尊界等已获多地路测牌照，L3强制性国标拟于2027年7月1日实施。爱建综合观点：本周集中召回、芯片认证统一，叠加高阶智驾版本订单占比提升，有望推动安全技术升级、国产芯片导入及高阶智驾量产兑现。我们持续看好具备安全技术积累、国产芯片导入能力及高阶智驾量产优势的整车和核心零部件企业。

国联民生表示，产业端新品、模型和重载作业能力持续突破，融资与IPO活动同步升温。建议保持中长期积极、短期控制波动风险，重点关注三条主线：一是具备运动控制、产品迭代和真实场景交付能力的整机企业；二是高功率密度关节、精密力控等核心零部件；三是掌握高质量数据、具身大模型和商业闭环的平台型企业。优先配置订单与业绩兑现度高、估值与成长匹配的标的。

浙商证券表示，核心观点：海外端，三、四季度为特斯拉人形机器人产能爬坡关键验证期；国内端，宇树科技已实现上市，国产机器人产业链有望与海外供应链形成双向共振，建议持续关注产业趋势对应的核心标的。

国盛证券表示，零部件：机器人大会圆满结束，零部件聚焦新方向。英伟达VeraRubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用VeraRubinNVL72系统，预计带动液冷及电源相关供应商需求增加。根据特斯拉Q2业绩会，optimus量产在即，首批制造的机器人将投入“Optimus学院”使用。8月23日，世界机器人大会圆满结束，国产头部机器人公司集中亮相，功能实现上也从才艺展示迈向快递分拣、商品打包等系列真实作业，更多面向家庭、工业场景的产品推向市场，持续重视丝杆、减速器、电机等核心环节的头部公司。

【个股拆解】

浙江世宝：浙江世宝股份有限公司的主营业务是汽车转向器及其他转向系统关键零部件的研发、制造及销售。公司的主要产品是转向系统及部件、配件及其他。

银轮股份：浙江银轮机械股份有限公司的主营业务是油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品的研发、制造和销售。公司的主要产品是商用车产品、乘用车产品、工程机械产品、数字与能源产品。

海联金汇：海联金汇科技股份有限公司的主营业务是汽车零部件业务、移动信息服务业务、第三方支付服务业务。公司的主要产品是汽车零部件、移动信息服务、第三方支付服务。

飞龙股份：飞龙汽车部件股份有限公司的主营业务是汽车领域热管理部件和民用领域热管理部件的制造、销售。公司的主要产品是汽车发动机热管理部件产品。

长源东谷：襄阳长源东谷实业股份有限公司的主营业务是柴油、天然气、汽油发动机缸体、缸盖等核心零部件的研发、生产及销售。公司的主要产品是发动机缸体、缸盖、连杆、飞轮壳、主轴承盖、排气管、齿轮室。

【关注思路】

汽车零部件ETF华夏(562700)跟踪中证汽车零部件主题指数，汽车零部件与人形机器人零部件底层技术互通、上下游供应体系交叉重叠，汽零企业的精密加工与量产能力是人形机器人实现成本下探的核心支撑，可快速切入人形机器人配套产业链；指数中人形机器人权重占比超56%，是高效挖掘汽车产业链技术外溢红利、深度捕捉汽车零部件与机器人行业跨界融合价值增量的优质途径。