有色板块业绩与价格双强，工业有色ETF华夏涨2.38%

截至8月26日10点7分，上证指数涨0.17%，深证成指跌0.06%，创业板指跌0.21%。造纸、工业金属、金属锌等板块涨幅居前。

ETF方面，工业有色ETF华夏（515040）涨2.38%，成分股江西铜业（600362.SH）、金诚信（603979.SH）涨停，云南铜业（000878.SZ）、西部矿业（601168.SH）涨超5%，洛阳钼业（603993.SH）、铜陵有色（000630.SZ）、白银有色（601212.SH）、盛屯矿业（600711.SH）、兴业银锡（000426.SZ）、紫金矿业（601899.SH）等上涨。

【消息面上：多家有色公司上半年业绩大幅增长】

消息方面，多家有色金属公司发布了上半年业绩，净利润均实现大幅增长。江西铜业上半年归母净利润86.32亿元，同比增长106.77%；长鹰硬科归母净利润同比增长1069.18%。

【券商观点：华福看好铜铝；申万看好贵金属；渤海看好黄金、铜、铝、锂、稀土、钨】

华福证券表示，工业金属：基本面支撑因素较多，铜价易涨难跌。本周宏观利空因素较多，美伊不续签临时停火协议，并分别坚持封锁海峡，冲突升级的担忧上升。基本面上虽高铜价对终端消费的压制一直在持续且逐渐扩大，但C-L价差导致的美国虹吸全球可流通资源的情况依旧维持，LME现货升水、国内现货升水均维持高位。对铜价有比较强的支撑作用。因此本周国内外铜价继续保持高位震荡运行。

申万宏源表示，贵金属：2026年8月19日，美国财政部宣布将长期名义附息国债的流动性支持回购操作规模至少扩大一倍，单轮回购上限从20亿美元提高至40亿美元，覆盖10年期至30年期债券。7月美联储议息会议维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变，声明重申美国经济活动仍以“稳健步伐”扩张，通胀水平仍“显著高于”2%的长期目标。7月美国CPI同比增长3.4%，预期3.4%，前值3.5%；核心CPI同比增长2.5%，预期2.5%，前值2.6%。美国7月非农就业人数减少2.3万人，预期新增8万人，失业率为4.1%，低于6月的4.2%，同时大幅下修5月和6月非农数据，两月合计下修10.3万人。26Q2全球央行购金289吨，同比增加62%；26年7月中国央行购金64万盎司，环比6月增加16万盎司，金价回调下显著加速，央行购金对金价形成强支撑。短期非农不及预期、通胀降温，加息预期回撤金价反弹，同时央行加速购金，长期看货币信用格局重塑持续，大而美法案通过后美国财政赤字率将提升，当前我国黄金储备偏低，我们认为央行购金为长期趋势，金价中枢将持续上行。

渤海证券表示，霍尔木兹海峡恢复进度、海外经济数据和美联储表态等将成为影响宏观层面的重要因素。建议关注细分板块：（1）中长期受央行购金、地缘冲突和“去美元化”等因素支撑的黄金板块；（2）铜矿供给紧张叠加AI、新能源需求带动的铜板块；（3）受印尼和几内亚出口收紧预期影响的铝板块；（4）受益于储能需求向好，同时原油供应问题或加速全球能源转型预期下的锂板块；（5）具备战略资源属性，有望受益于MLCC需求拉动的稀土板块；（6）具备战略资源属性，有望受益于储备需求和半导体领域需求的钨板块。综上，我们维持对钢铁行业的“看好”评级、对有色金属行业的“看好”评级。

【个股拆解】

江西铜业：江西铜业股份有限公司的主营业务是涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链。公司的主要产品是阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋。截至8月26日10点7分，江西铜业报48.57元，涨跌幅10.01%，成交额为33.79亿元。

金诚信：金诚信矿业管理股份有限公司的主营业务是矿山服务和资源开发业务。公司的主要产品是铜、铅、锌、铁、镍、钴、金、银、磷、钾。截至8月26日10点7分，金诚信报80.71元，涨跌幅10%，成交额为4.62亿元。

云南铜业：云南铜业股份有限公司的主营业务是铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等。公司的主要产品是阴极铜、黄金、白银、工业硫酸，稀有稀散金属产品有钼、铂、钯、硒、碲等。截至8月26日10点7分，云南铜业报17.2元，涨跌幅6.37%，成交额为8.96亿元。

西部矿业：西部矿业股份有限公司的主营业务是铜、铅、锌、钼、镍、铁、钒等金属的采选、冶炼及贸易，同时经营金、银等贵金属与非金属产品的生产销售。公司的主要产品是矿产铜、矿产铅、矿产锌、矿产钼、铁精粉、精矿含金、精矿含银、冶炼铜（含湿法铜）、冶炼铅、冶炼锌。截至8月26日10点7分，西部矿业报38.47元，涨跌幅5.46%，成交额为13.28亿元。

洛阳钼业：洛阳栾川钼业集团股份有限公司的主营业务是有色金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和金属贸易业务。公司的主要产品是矿山采掘及加工铜、钴、金、钼、钨、铌、磷、矿产贸易、精炼金属产品贸易。截至8月26日10点7分，洛阳钼业报19.32元，涨跌幅4.89%，成交额为29.08亿元。

【关注思路】

工业有色ETF华夏（515040），铜铝铅锌等工业金属含量超60%、铜稀土钨钴钼等算力金属含量超62%，适合看好制造业回暖与新能源/AI产业链上游资源需求的投资者，追求较为纯粹工业属性，费率全市场同类最低。