AI向推理侧演进叠加供需缺口拉大，算力租赁与国产应用或将优先受益

截至8月26日11点12分，上证指数涨0.79%，深证成指涨1.22%，创业板指涨1.36%。工业金属、金属铅、金属锌等板块涨幅居前。

ETF方面，软件ETF易方达（562930）涨1.01%，成分股同花顺（300033.SZ）、指南针（300803.SZ）、财富趋势（688318.SH）涨超5%，广联达（002410.SZ）、恒生电子（600570.SH）、朗新科技（300682.SZ）、奇安信-U（688561.SH）、南网数字（301638.SZ）、中国软件（600536.SH）、东华软件（002065.SZ）等上涨。

【消息面上：工信部将推AI行业方案加速产业落地】

工业和信息化部在新闻发布会上表示，我国人工智能产业活力迸发，正在为经济增长注入强劲动力。工信部将分行业凝练人工智能应用高价值场景，实施应用服务商培育专项行动，推出一批轻量化、低成本、易部署的行业解决方案，以加速人工智能在制造业等领域的落地应用和产业升级。

【券商观点：东方证券建议均衡配置；中金看好超节点；开源证券关注算力租赁】

东方证券表示，我们认为，市场维持横盘震荡格局不变，AI和周期两条脉络均衡配置。行业配置上，科技板块内，规避海外AI叙事的板块，其微观交易结构恶化情况尚未结束。回归国产替代AI叙事的AI科技，包括AI上游原材料和下游应用。非科技板块内，关注金融属性扩散下的周期机会，尤其是有色中黄金、铜、锡，以及能化、农业养殖等。从框架配置上，成长投资框架短期受到遏制，短期均衡和周期资源类框架的标的值得重视。

中金公司表示，超节点的价值在哪里？随着AI发展步入推理时代，2027年进入超节点放量元年。1）在需求端：国产大模型迭代加速，K3为代表的开源模型迎来了质变；推理需求增长带动的ARR提升/token增长，CSP资本开支持续上修。2）在架构端，MoE架构模型参数大之后超节点成为了必然选择（参数存储需要），另一方面模型性能和集群规模存在非线性关系，超节点在互联、存储等方面亦随之优化。3）在供给端，超节点以集群算力弥补单卡单板。

开源证券表示，AI大模型从训练向推理加速演进，国内算力需求呈现快速增长态势。随着Agent智能体、多模态大模型的规模化落地，推理侧算力需求快速增长，成为供需缺口的核心来源。中国信通院数据显示，2026年一季度国内AI算力需求同比增长417%，有效供给增速仅128%，供需缺口持续拉大。传统IDC建设周期长达3年以上，难以匹配AI算力快速迭代需求，面临“建成即落后”的扩容窘境。算力租赁以“按需付费、弹性扩容”的轻资产模式应运而生，客户无需大额资金自建GPU集群，可快速补足算力缺口并灵活调配规模与区域，或将成为填补供给缺口、降低企业资本开支的核心路径。

【个股拆解】

同花顺（300033.SZ）：浙江核新同花顺网络信息股份有限公司的主营业务是为各类机构客户提供各类基于AI的软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务，为个人投资者提供各类基于AI的金融资讯、投资理财分析工具、理财产品投资交易服务等。公司的主要产品是增值电信服务、软件销售及技术维护服务、广告及互联网推广服务、基金代销、其他交易服务。截至8月26日11点12分，同花顺报228.15元，涨跌幅5.88%，成交额为35.55亿元。

指南针（300803.SZ）：北京指南针科技发展股份有限公司的主营业务是提供金融信息服务、证券投资咨询。公司的主要产品是金融信息服务业务、证券业务、广告服务业务。截至8月26日11点12分，指南针报84.26元，涨跌幅5.51%，成交额为17.35亿元。

财富趋势（688318.SH）：深圳市财富趋势科技股份有限公司的主营业务是软件销售、维护服务和证券信息服务。公司的主要产品是证券行情交易系列软件、金融数据、智能客服等。截至8月26日11点12分，财富趋势报77.86元，涨跌幅5.24%，成交额为5.25亿元。

广联达（002410.SZ）：广联达科技股份有限公司的主营业务是为客户提供以软件为主的各类产品和服务。公司的主要产品是数字成本业务、数字施工业务、数字设计业务、海外业务。截至8月26日11点12分，广联达报8.84元，涨跌幅2.67%，成交额为1.5亿元。

恒生电子（600570.SH）：恒生电子股份有限公司的主营业务是证券、金融、交通等行业计算机软件产品和系统集成的开发及销售，计算机及配件的销售。公司的主要产品是财富科技服务、资管科技服务、运营与机构科技服务、风险与平台科技服务、数据服务业务、创新业务、企金&保险核心、金融基础设施科技服务。截至8月26日11点12分，恒生电子报21.79元，涨跌幅2.06%，成交额为3.76亿元。

【关注思路】

软件ETF易方达（562930.SH）跟踪中证软件服务指数，在的ETF产品中，软件ETF易方达过去1年的超额回报排名第一，投资者可享受精细化组合管理带来的回报，前五大权重股包括科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、恒生电子。