200G高速迭代开启，磷化铟产业链需求升温，CPO赛道迎来行情爆发，赛微电子涨停

8月27日，CPO概念盘中持续走高，赛微电子（300456.SZ）20cm涨停，此前青山纸业（600103.SH）3连板，长芯博创（300548.SZ）、炬光科技（688167.SH）涨超10%，蘅东光（920045.BJ）、太辰光（300570.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、光迅科技（002281.SZ）均涨超5%。

消息面上，英伟达（NVDA.US）2027财年Q2营收达962亿美元，同比翻倍，连续四个季度加速增长。英伟达首席财务官表示2028财年营收将增长约70%，市场此前预估45%。

万联证券认为，随着CPO交换机逐渐进入规模部署阶段，叠加InP激光器供需缺口扩大，建议优先关注具备高功率CW/EML量产能力的激光器厂商。同时，随着单通道速率由100G向200G及更高速率演进，EML、CW激光器等高速光芯片对磷化铟衬底、外延材料及制造工艺提出更高要求，叠加全球高速光模块持续扩产，上游铟资源相关需求有望同步增长。