AWS携手英伟达新增200万颗GPU，云厂商算力投入加码，AI基础设施链条景气延续

北京时间8月27日凌晨，亚马逊（AMZN.US）云服务（AWS）与英伟达（NVDA.US）宣布扩大战略合作，AWS将在2027至2028年新增部署200万颗GPU，并引入英伟达下一代AI基础设施，用于智能体AI与物理AI。同日美股收盘，英伟达报209.66美元，跌1.59%，亚马逊报260.28美元，跌0.30%，阿斯麦（ASML.US）报1745.64美元，涨0.08%，应用材料报479.76美元，跌0.06%，收盘后相关消息陆续披露。A股方面，8月27日开盘后AI板块走强，截至上午10时22分，科创创业人工智能ETF易方达上涨2.68%，人工智能ETF易方达上涨2.25%。

一、超大规模云服务商算力投入加码，云资本开支主线未松动

AWS作为全球头部云服务商，在已有英伟达加速计算广泛部署的基础上，再追加200万颗GPU，表明超大规模云厂商对AI算力的需求依然旺盛。此前市场对AI资本开支增速放缓的担忧，在头部云厂商持续加码的节奏下进一步弱化，算力基础设施的资本开支主线获得新的支撑。

二、下一代AI基础设施落地，智能体AI与物理AI打开新场景

此次合作不仅涉及GPU规模扩容，还包括引入英伟达Vera CPU架构，以及扩展NVLink Fusion等下一代互连技术，并覆盖开放模型、数据处理与机器人领域。客户正在从试点走向生产，智能体AI、企业自动化与物理AI等新场景对算力提出更高要求，为上游硬件与技术升级提供持续需求来源。

三、定制芯片与先进互连成为新主线，上游设备与互连环节受益

合作细节显示，亚马逊旗下Annapurna Labs将成为首家采用NVHBM技术的合作伙伴，云厂商与芯片厂商在定制芯片与先进互连层面的绑定进一步加深。算力从通用加速向定制与先进封装演进，带动设备、材料与互连环节的技术迭代需求，产业链的受益面从AI芯片本身向设备与互连方向延伸。

四、核心标的逐一拆解

英伟达：8月26日收盘209.66美元，跌1.59%，盘后受财报与合作消息提振走高。公司在AI芯片市场的主导地位进一步巩固，与头部云厂商的深度合作构成其中期需求的重要支撑。

亚马逊：AWS母公司，8月26日收盘260.28美元，跌0.30%。大规模GPU部署有助于其云服务业务的算力竞争力，是AI算力军备竞赛中的核心需求方之一。

阿斯麦：全球光刻设备核心供应商，8月26日收盘1745.64美元，涨0.08%。AI算力扩张对先进制程制造的需求延续，公司是设备环节的指标性标的。

应用材料：全球半导体设备龙头之一，8月26日收盘479.76美元，跌0.06%。其沉积、刻蚀等设备覆盖先进逻辑与存储产线，算力基础设施扩张带来的设备采购需求构成支撑。

五、关注思路

本条线索的传导主线，一是头部云厂商追加算力投入带来的AI基础设施景气延续，二是下一代AI基础设施与定制芯片演进带来的产业链延伸。可关注两条产品线。人工智能ETF易方达（159819），跟踪中证人工智能主题指数，全AI产业链布局，8月27日盘中上涨2.25%。科创创业人工智能ETF易方达（159140），跟踪中证科创创业人工智能指数，算力环节占比较高，8月27日盘中上涨2.68%。