商汤大装置为智谱GLM-5.3-Flash提供国产算力，头部大模型国产算力承接取得实质进展

8月28日早盘，国产算力方向整体走强。早间云计算ETF易方达一度上涨超3%。寒武纪（688256.SH）一度上涨4%，海光信息（688041.SH）盘中涨超3%；港股商汤-W（00020.HK）一度涨超8%。消息面上，据报道，商汤科技旗下大装置业务与智谱（02513.HK）达成合作，为GLM-5.3-Flash模型提供基于国产芯片的算力支持与Token服务。

一、国产算力承接头部大模型，从技术验证走向规模化应用

商汤大装置宣布为智谱AI的GLM-5.3-Flash模型提供国产算力与Token服务，意味着国产AI芯片在支撑头部大模型方面取得实质性进展。该合作一方面有助于降低对海外算力的依赖，另一方面也验证了国产算力基础设施的性能与可用性，推动国产算力从技术验证阶段走向真实生产流量的规模化承接。

二、国产算力生态成熟度提升，从技术可用迈向规模好用

该合作是国产算力生态发展的重要节点，有望加速国产AI芯片在更多大模型场景的规模化应用。结合近期智谱GLM-5.3-Flash上线并开源、MiniMax披露M3、H3国产芯片适配正在推进，国产算力产业链正从技术可用阶段迈向规模化好用阶段，对国产AI芯片、服务器及算力服务商构成实质性支撑。

三、算力需求与供给双重共振，关注订单落地节奏

随着大模型推动算力需求爆发式增长，云计算与人工智能加速融合，并逐步向智算服务体系演进。国产算力承接头部大模型生产流量之后，后续核心变量在于相关公司的订单落地情况与算力集群的持续扩张节奏，国产算力生态的成熟度将成为决定产业兑现速度的关键。

四、核心标的逐一拆解

寒武纪：国产AI芯片代表企业，产品覆盖云端训练与推理场景。今日盘中涨2.00%报1069.00元，成交额约81.5亿元，是国产算力需求兑现的核心载体。

海光信息：国产高端处理器企业，CPU与DCU产品广泛用于国产算力集群。今日盘中涨1.81%报250.42元，成交额约38.9亿元。

浪潮信息（000977.SZ）：国内AI服务器龙头，在智算中心与国产算力基础设施建设中占据重要位置。今日盘中跌0.34%报78.00元，成交额约26.2亿元。

中科曙光（603019.SH）：高性能计算与服务器企业，提供算力基础设施整体解决方案。今日盘中跌0.57%报86.05元，成交额约15.2亿元。

五、关注思路

国产算力产业链投资机会可关注云计算ETF易方达（516510），该基金跟踪中证云计算与大数据主题指数，选取50只业务涉及云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为样本，覆盖国产AI芯片、服务器与算力服务环节，今日盘中报1.686元，涨1.38%。