10万张国产算力卡承载全球真实负载，国产AI全栈能力获验证

消息面上，智谱（02513.HK）开源GLM-5.3-Flash，全部线上流量由10万张国产芯片承载；正式发布前，该模型在OpenRouter、OpenCode测试期间快速登顶，Token调用量达到62T，相关请求均由国产算力支持。这也是国产算力芯片首次大规模集体服务全球真实负载，国产芯片与大模型适配能力进一步得到验证。

截至2026年8月28日13:20，信创ETF华夏（562570）跟踪指数中证信息技术应用创新产业（300832.SZ）指数涨1.13%，软件ETF华夏（159068）跟踪指数中证全指软件指数强势上涨1.45%，热门个股方面，鼎捷数智（300378.SZ）上涨19.99%，天融信（002212.SZ）上涨10.00%，税友股份（603171.SH）上涨10.00%，三六零（601360.SH），深信服（300454.SZ）等个股跟涨。

一、底层硬件逻辑重塑：从“单向适配”到“规模化承载”，指数核心权重股迎来业绩放量期 

过去市场对国产算力的核心担忧在于缺乏大规模真实业务场景的验证。此次智谱调用超10万张国产芯片集群，在真实高并发场景下实现了端到端服务性能3倍的提升。

东北证券指出，这直接打破了下游客户对“国产芯片能用不好用”的顾虑，将推动云服务商与智算中心加速国产推理算力的采购，推理侧替代窗口率先打开。国海证券分析认为，基于10万卡海光DCU的国家超算互联网郑州核心节点已正式上线，海光DCU+CPU+Switch多产品矩阵将进入协同放量阶段。

二、算力降本反哺应用繁荣，契合指数“软硬均衡”的配置特征 

东吴证券（601555.SH）指出，GLM-5.3-Flash的定价极具颠覆性，仅为Claude Opus 4.8的1/40，这种极致的性价比将极大降低AI应用的落地门槛，加速AI应用普及。

算力成本的断崖式下降将直接反哺软件应用端的繁荣，这意味着中证信创指数内超过半数权重的软件开发企业，将实质性受益于AI应用渗透率的提升，从而在指数层面形成“硬件放量+软件繁荣”的戴维斯双击，打开整体估值上限。

三、系统级创新拉动全链条增量，细分成长股打开估值空间

国产芯片在单卡内存容量与带宽上客观存在物理瓶颈，但智谱通过引入EPD分离式架构、高带宽互联网络等软硬协同优化，在同一硬件上实现了性能的大幅跃升。

东方证券认为，这种从单卡向集群（超节点）演进的趋势，可通过内存统一编址与高速通信协议显著缓解硬件限制。这一系统级创新不仅带动了AI芯片，更拉动了交换芯片、高速光模块、先进存储等全链条的增量需求。

四、核心标的拆解

深信服是国内企业级网络安全与云计算基础设施龙头，产品覆盖下一代防火墙、零信任、XDR 安全检测、超融合、托管云、AI 算力网关等软硬件及解决方案，兼顾安全防护与云基础设施建设。伴随政企数字化、信创推进以及 AI 应用普及，企业网络风险、算力治理需求同步提升，公司安全 GPT、云化安全服务、AI 基础设施产品的落地空间有望持续扩大。

科大讯飞（002230.SZ）是国内 AI 大模型代表性企业，产品以星火认知大模型为核心，覆盖智能语音、多模态理解与行业 AI 解决方案，落地教育、医疗、政企、汽车等多个场景。随着各行业数字化转型加速，大模型在 To B、To C 场景持续渗透，叠加国产算力生态不断成熟，公司 AI 产品商业化落地空间有望持续拓宽。

金山办公（688111.SH）是国产办公软件龙头企业，核心产品为 WPS Office，配套 WPS AI 办公智能体，覆盖文字、表格、演示、PDF 等全品类文档工具，兼顾 C 端海量用户与党政、金融、能源等信创政企市场。AI 能力深度嵌入文档创作、数据分析、PPT 生成等办公全流程，伴随国内信创深化推进与 AI 生产力工具普及，公司订阅与 AI 增值业务的市场空间持续打开。

恒生电子（600570.SH）为国内金融 IT 龙头，主要面向证券、基金、期货、银行、资管机构提供核心交易、财富管理、资管运营、风控合规等全栈软件系统与解决方案。公司推进 AI 生态架构落地，将大模型能力融入投研、投顾、量化交易、智能运营等业务环节，伴随金融机构 IT 迭代升级、信创改造与金融 AI 改造需求释放，公司产品与服务需求有望持续增长。

拓维信息（002261.SZ）聚焦国产智能算力与开源鸿蒙生态，旗下兆瀚品牌推出基于鲲鹏、昇腾底座的训练、推理服务器及 AI 集群产品，同时布局 OpenHarmony 行业发行版与行业数字化解决方案。作为国产算力硬件重要整机厂商，国内 AI 算力建设持续提速，叠加信创与行业智能化改造浪潮，公司算力硬件、软硬一体化解决方案的业务增量有望持续释放。

五、相关ETF 

信创ETF华夏（562570）跟踪指数突出国产全栈替代，涵盖存储芯片、CPU、AIPC等关键环节，并积极融入DeepSeek生态（72%）与AI应用（58%），构建从底层硬件到行业智能的安全可控体系，政策确定性强。

软件ETF华夏（159068）跟踪中证全指软件指数，指数中AI应用含量91%，国产软硬件含量84%，均为全市场最高。同时，软件ETF华夏（159068）管理费率0.15%，托管费率0.05%，费率合计0.2%，为同类最低