极端天气推升粮价中枢预期，种植周期反转了？

截至8月28日14点0分，上证指数涨0.06%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.97%。种植业与林业、转基因、大豆等板块涨幅居前。

ETF方面，农业ETF华夏（516810）涨1.04%，成分股冠农股份（600251.SH）涨停，红四方（603395.SH）、神农种业（300189.SZ）涨超5%，登海种业（002041.SZ）、海南橡胶（601118.SH）、农发种业（600313.SH）、扬农化工（600486.SH）、苏垦农发（601952.SH）、隆平高科（000998.SZ）、天马科技（603668.SH）等上涨。

【消息面上：超强厄尔尼诺扰动粮食生产，全球谷物预计现供需缺口】

据财闻8月27日报道，英国气象局预测今年厄尔尼诺现象或为有记录以来最强，极端天气扰动全球粮食生产，推升农产品价格中枢预期。国家粮食和物资储备局消息，第十一届APEC粮食安全部长级会议8月25日召开，通过，提升粮食体系韧性。汇丰银行报告警告，受中东冲突及厄尔尼诺共同冲击，全球谷物产量在2026/27年度预计将首次出现供需缺口。

【券商观点：长城看好价格下方有限；长江荐圣农；国投指玉米趋紧；天风关注极端天气】

长城证券表示，投资建议：目前进入供给上量的观察窗口，现货价格表现依然强于权益市场。短期市场仍处观望态度，但受制于超强厄尔尼诺等预期，预计价格下方空间有限。

长江证券表示，地缘问题发酵以及极端天气的频发或将提升农产品价格中枢。截至8月21日，玉米价格同比下降2.8%，环比上涨0.1%；豆粕价格同比上升1.5%，环比上涨2.6%。若地缘问题持续发酵，一方面油价持续高位带动种植成本上升；其次厄尔尼诺等极端气候影响日益显著，或扰乱全球粮食的生产。当前时点农产品价格处于历史底部区域，地缘问题和极端天气共同作用下或推动农产品价格上涨。截至8月21日，白羽鸡6.84元/公斤，同比下降6.7%。2026年初受禽流感影响法国再度暂停引种，上游引种短缺持续。此外白羽鸡苗价格上涨抑制了行业补栏积极性。2026年祖代鸡供给的短缺或有所收缩，因此白羽鸡产业链价格有望实现景气复苏，整体来看，今年下半年禽养殖企业仍然有望实现较好盈利。

国投证券表示，8月，USDA供需报告数据显示，基于俄罗斯、乌克兰、赞比亚增产，2026/27年度全球玉米产量预期环比调增179万吨；基于乌克兰出口受限推升美玉米出口替代需求，美玉米出口预期环比调增191万吨。最终期末库销比预期环比下调0.1pct至17.9%，全球玉米供需趋紧。同比来看，全球玉米预计同比减产3100万吨，期末库销比从19.3%同比降至17.9%，全球玉米供需格局持续趋紧。农业农村部8月供需报告未对中国2026/27年度玉米供需情况进行调整。基于新季玉米播种以来主产区气候适宜，产情良好，产量预计同比增产500万吨至3.06亿吨，产需缺口较上一年度收窄595万吨至565万吨，供需边际宽松但仍产不足需。

天风证券表示，1）厄尔尼诺快速发展，国家气候中心预计本次厄尔尼诺大概率成为历史最强事件。近期全球极端天气冲击持续升级，未来仍需重点关注8月之后南亚、东南亚和欧洲等地生长季玉米、水稻、小麦等主粮以及糖料、橡胶等经济作物的潜在影响；同时厄尔尼诺现象及严重干旱加剧印度尼西亚林火问题。

【个股拆解】

冠农股份：冠农股份有限公司的主营业务是番茄、棉花、甜菜制糖三大产业板块的研发、生产、加工、副产物综合利用、销售及贸易、仓储服务。公司的主要产品是大包装番茄酱、小包装番茄酱、番茄丁、番茄碎、无菌灌装番茄汁、番茄沙司。截至8月28日14点0分，冠农股份报11.77元，涨跌幅10%，成交额为5.67亿元。

红四方：中盐安徽红四方肥业股份有限公司的主营业务是复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务。公司的主要产品是复合肥、氮肥。截至8月28日14点0分，红四方报31.57元，涨跌幅7.64%，成交额为8.02亿元。

神农种业：海南神农种业科技股份有限公司的主营业务是优质杂交水稻种子和其他农作物良种的选育、推广、销售。公司的主要产品是水稻、油菜、玉米、大米。截至8月28日14点0分，神农种业报6.99元，涨跌幅5.43%，成交额为20.65亿元。

登海种业：山东登海种业股份有限公司的主营业务是农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售。公司的主要产品是玉米、小麦、蔬菜、水稻等种（苗）。截至8月28日14点0分，登海种业报11.67元，涨跌幅3.92%，成交额为9.31亿元。

海南橡胶：海南天然橡胶产业集团股份有限公司的主营业务是天然橡胶种植、加工、贸易、科技研发、橡胶木加工与销售及热带特色高效农业等。公司的主要产品是橡胶产品、橡胶木材、其他业务。截至8月28日14点0分，海南橡胶报6.74元，涨跌幅3.85%，成交额为8.71亿元。

【关注思路】

农业ETF华夏（516810）跟踪中证农业指数（000949），持仓农业化工、种植业、生猪养殖等多个细分板块龙头，充分受益反内卷、化工周期、种业安全、猪周期反转等多重共振，目前估值处于历史低位（联接A：016077；联接C：016078）。